>> 國泰君安期貨-2024年金融工程半年報(商品及期貨指數(shù)篇)：危機與機遇并存，商品市場蓄勢待發(fā)-240621
| 上傳日期： |
2024/6/21 |
大?。?/td>
| 1763KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
虞堪 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
在經(jīng)歷了去年的長時間低迷后，商品期貨市場在今年上半年經(jīng)歷了較大的波動。在降息疊加全球衰退的預期中，集運指數(shù)（歐線）、貴金屬、錳硅等品種均出現(xiàn)過較大的波動行情，中證商品期貨指數(shù)持續(xù)上漲并創(chuàng)新高。
由于受到地緣政治、突發(fā)事件的影響，許多品種短期偏離其估值和定價邏輯，CTA各類策略在上半年表現(xiàn)相對一般。但我們?nèi)哉J為配置商品有其獨特的價值。
不少管理人和投資者開始探索商品指數(shù)增強的策略，我們基于商品通脹邏輯，結(jié)合宏觀分析，提出一種在復制基準指數(shù)的基礎(chǔ)上進行微調(diào)的增強方法，我們稱之為通脹增強商品指數(shù)，并展示其回測效果和績效。
最后，本文將對下半年的商品市場和CTA策略進行展望。
風險提示：關(guān)注美聯(lián)儲降息預期，注意地緣事件和政策上的擾動
|
|
