>> 申萬宏源-電子行業(yè)周報：IC設(shè)計Q2業(yè)績高增頻發(fā)，功率漲價有望持續(xù)-240622
| 上傳日期： |
2024/6/23 |
大小： |
953KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
袁航,李天奇,楊海晏 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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一周板塊回顧：1）6月17日至6月21日，A股電子板塊跑贏大盤。上證指數(shù)下跌1.14%，深證綜指下跌2.09%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.98%，申萬電子指數(shù)上漲1.86%；海外市場方面，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)下跌1.07%，道瓊斯美國科技下跌0.57%，納斯達(dá)克指數(shù)漲幅收平，臺灣電子指數(shù)上漲4.25%，恒生科技下跌0.17%，中國互聯(lián)網(wǎng)50下跌0.83%。2）重點(diǎn)個股漲幅前五的是：東晶電子（31.75%）、晶方科技（16.87%）、佰維存儲（14.51%）、方正科技（12.65%）、東山精密（11.92%）。
芯片需求復(fù)蘇，預(yù)計拐點(diǎn)已至。佰維存儲、南芯科技本周披露2024上半年經(jīng)營業(yè)績預(yù)告，南芯科技預(yù)計1H24實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.32~13.02億，同比增長86.51%~97.11%，歸母凈利潤2.03~2.21億，同比增長101.28%~119.16%；佰維存儲預(yù)計1H24實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31~37億，同比增長169.97%~222.22%，歸母凈利潤5.76~6.26億，同比增長194.44%~211.31%。普冉股份披露2024年4月至5月實(shí)現(xiàn)營收約3.38億，較去年同期增長約131%。IC設(shè)計二季度業(yè)績整體表現(xiàn)良好，均反映下游市場景氣度復(fù)蘇，2H24景氣度向上有望持續(xù)。
功率半導(dǎo)體有望持續(xù)漲價，帶來毛利率復(fù)蘇。5-6月，針對部分中低壓產(chǎn)品，預(yù)計華潤微、揚(yáng)杰等功率大廠相繼有漲價/談價動作。2024年消費(fèi)率先復(fù)蘇，光伏新能源庫存出清回暖，數(shù)據(jù)中心、汽車電子等需求催化，Q2功率板塊邊際改善明顯，中低壓廠商存貨周轉(zhuǎn)情況逐步好轉(zhuǎn)，毛利率復(fù)蘇在即。
臺股5月半導(dǎo)體制造維持業(yè)績同比增長，SoC環(huán)比正增。先進(jìn)制程需求維持火爆，臺積電5月營收同比增長30.1%；聯(lián)電、世界、力積電5月營收均同比正增，其中世界同比高增13.7%；日月光5月營收同比增2.7%，環(huán)比增3.7%。聯(lián)發(fā)科5月營收421.5億新臺幣，同比增長33.5%，信驊5月營收4.35億新臺幣同比增長92.9%，受益服務(wù)器急單加單，硅力-KY 5月營收15.5億新臺幣，同比增長32%，增速較4月提升。
華為開發(fā)者大會正式發(fā)布盤古大模型5.0，宣布4Q24發(fā)布鴻蒙正式版。盤古5.0提供4大系列模型、多模態(tài)能力提升，自動駕駛、醫(yī)藥、具身智能、設(shè)計、鋼鐵、軌交、內(nèi)容多行業(yè)可深度應(yīng)用，數(shù)學(xué)、任務(wù)規(guī)劃、工具調(diào)用能力提升。本次大會發(fā)布鴻蒙開發(fā)者Beta版，8月發(fā)布Beta版、四季度發(fā)布正式版，小藝+盤古5.0，提供生活、辦公多個驚艷AI功能，預(yù)計四季度正式版發(fā)布后將陸續(xù)上線。
投資分析意見：重點(diǎn)關(guān)注：1）蘋果產(chǎn)業(yè)鏈：立訊精密、藍(lán)思科技、長電科技、聯(lián)贏激光、領(lǐng)益智造、藍(lán)特光學(xué)、歌爾股份等。2）半導(dǎo)體設(shè)備：北方華創(chuàng)、中微公司、芯源微、拓荊科技等；3）AI芯片及AI服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈：工業(yè)富聯(lián)、滬電股份、深南電路、瀾起科技等；4）功率半導(dǎo)體：新潔能、揚(yáng)杰科技；5）芯片需求復(fù)蘇：南芯科技、納芯微、圣邦股份。
風(fēng)險提示：產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期；消費(fèi)電子復(fù)蘇程度不及預(yù)期等
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