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核心觀點(diǎn)
　　本周核心觀點(diǎn)與重點(diǎn)要聞回顧
　　消費(fèi)建材：房地產(chǎn)數(shù)據(jù)依然處于筑底階段，收儲(chǔ)有望提速，地產(chǎn)鏈有望修復(fù)。根據(jù)中指研究院，2024年1-5月，TOP100企業(yè)拿地總額3146億元，同比下降26.7%，較1-4月降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。政策端再迎多重利好：央行下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，降低置業(yè)成本；首套/二套住房貸款最低首付比例分別調(diào)至不低于15%/25%，置業(yè)門(mén)檻再降低；取消房貸利率下限，有助于釋放剛性及改善性需求。據(jù)中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)，6月12日央行召開(kāi)保障性住房再貸款工作推進(jìn)會(huì)，保障性住房再貸款支持國(guó)企收儲(chǔ)未售新房助力存量商品房“去庫(kù)存”，保障性住房再貸款進(jìn)入實(shí)質(zhì)落地階段。我們認(rèn)為收儲(chǔ)有望提速，有望加快全國(guó)地產(chǎn)市場(chǎng)筑底企穩(wěn)，地產(chǎn)鏈有望進(jìn)一步修復(fù)。
　　玻纖：本周電子紗價(jià)格上漲，中長(zhǎng)期仍有提漲預(yù)期。據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至6月13日，國(guó)內(nèi)2400tex無(wú)堿纏繞直接紗主流報(bào)價(jià)3800-4000元/噸，全國(guó)均價(jià)3844.25元/噸，環(huán)比上周均價(jià)（3862.75元/噸）略降0.48%，同比跌3.09%，較上周跌幅擴(kuò)大0.28pct；電子紗G75主流報(bào)價(jià)8800-9300元/噸，較上周均價(jià)漲4.2%；7628電子布主流報(bào)價(jià)3.8-4.0元/米。
　　水泥：本周水泥價(jià)格總體保持上漲，磨機(jī)開(kāi)工負(fù)荷有所下降。據(jù)卓創(chuàng)資訊，本周全國(guó)水泥均價(jià)M/P.S 32.5袋裝/ P.O 42.5散裝分別為343.06/335.53元/噸，環(huán)比分別上漲1.62%/0.54%。本周全國(guó)水泥磨機(jī)開(kāi)工負(fù)荷均值40.89%，較上周下降4.29pct，降幅擴(kuò)大0.02 pct。
　　浮法玻璃：本周浮法玻璃價(jià)格穩(wěn)中有漲，多地廠庫(kù)存小幅下降。據(jù)卓創(chuàng)資訊，本周浮法玻璃均價(jià)1693元/噸，較上周漲13.77元/噸，漲幅0.82%。截至6月13日，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)省份生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存5208萬(wàn)重量箱，較上周降109萬(wàn)重量箱，庫(kù)存天數(shù)約25.3天，較上周減0.33天。
　　光伏玻璃：據(jù)卓創(chuàng)資訊，本周?chē)?guó)內(nèi)光伏玻璃市場(chǎng)整體交投淡穩(wěn)，庫(kù)存緩增。截至本周四，2.0mm/3.2mm鍍膜面板主流訂單價(jià)格16.25/24.75元/平方米，較上周由下降轉(zhuǎn)為平穩(wěn)。截至本周四，樣本庫(kù)存天數(shù)約27.71天，環(huán)比增加6.64個(gè)百分點(diǎn)，較上周增幅擴(kuò)大0.34個(gè)百分點(diǎn)。
　　市場(chǎng)行情回顧
　　本周（2024年6月11日-6月14日），A股申萬(wàn)建材指數(shù)下跌2.1%，整體跑輸滬深300指數(shù)1.18pct，跑輸萬(wàn)得全A指數(shù)2.25pct。申萬(wàn)建材二級(jí)三大子板塊漲跌幅由高到低分別為：裝修建材(-0.95%)、玻璃玻纖(-2.74%)、水泥(-2.91%)。年初至今（2024年1月2日-6月14日），A股申萬(wàn)建材指數(shù)下跌9.47%，板塊整體跑輸滬深300指數(shù)12.68pct，跑輸萬(wàn)得全A指數(shù)4.54pct。在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中，建材板塊年初至今漲跌幅排名為第18位。
　　投資建議
　　各地跟進(jìn)地產(chǎn)新政，地產(chǎn)市場(chǎng)活躍度有所回升。我們認(rèn)為在房地產(chǎn)回暖的背景下，建議關(guān)注地產(chǎn)鏈各細(xì)分行業(yè)龍頭，比如北新建材、堅(jiān)朗五金、偉星新材、東方雨虹等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　終端需求不達(dá)預(yù)期、原材料價(jià)格超預(yù)期、供給邊際放松超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；