>> 申萬宏源-計算機(jī)行業(yè)周報：再談中美科技股走勢，從鴻蒙+盤古催化開始！-240622
| 上傳日期： |
2024/6/23 |
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| 1975KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
施鑫展,洪依真,黃忠煌 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機(jī) |
| 下載權(quán)限： |
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本期投資提示：
本周周報要點(diǎn)：1）稍深入解釋中美科技股走勢差別；2）華為HDC大會，原生鴻蒙Q4發(fā)布正式版，升級盤古5.0大模型；3）重要公司更新：金山辦公（WPS 365/WPSAI催化歷史底部估值修復(fù)！）、浪潮信息（ AI服務(wù)器需求驗(yàn)證+通用服務(wù)器回暖）、虹軟科技（ AIGC備案通過，商拍工作室全新上線）。
稍深入解釋中美科技股走勢差別。1）本周，英偉達(dá)一度成為美股科技股最大市值公司，引來投資者熱議，也有部分投資者認(rèn)為中美科技能力都較強(qiáng)，但二級市場走勢存在差異，存在疑慮。2）只考慮漲幅和表觀財務(wù)（增速、ROE等），還不夠全面，還要考慮更底層的邏輯：能否跑贏匯率，跑贏物價？以日股和美股為例。從自下而上投資者的視角，日本市場滿足漲幅、穩(wěn)定、ROE、中高分紅。但從自上而下投資者的角度，日股是依賴海外分紅的類固收市場。如果匯率貶值就漲，如果匯率上漲就跌。從美股科技股來看，投資者不應(yīng)只關(guān)注漲幅，還要考慮如果沒有這個漲幅，是否能覆蓋基礎(chǔ)生活成本。3）從國內(nèi)A股來看，假如上述匯率、貨幣影響力、零售生活成本一起觀察，我們零售生活成本實(shí)際優(yōu)化了。4）我們科技能力較有優(yōu)勢，兩種方法是我們軟科技進(jìn)步很快的原因。5）國內(nèi)TMT（含計算機(jī)）機(jī)會：本次機(jī)會，應(yīng)當(dāng)從半導(dǎo)體、消費(fèi)電子開始，先硬科技，再全面A+H軟科技。近期華為鴻蒙新發(fā)布會或?yàn)榇呋瘎?br> 鴻蒙：HarmonyOSNEXT上架1500+款A(yù)PP。目前頭部5000多個常用應(yīng)用全部啟動開發(fā)，滿足用戶99.9%的使用時長。HarmonyOSNEXT三大核心特點(diǎn)：全場景、原生智能、原生安全！HarmonyOSNEXT采用端云垂直整合的全新系統(tǒng)架構(gòu)，是HarmonyOS自誕生以來的最大一次升級換代。
盤古：盤古5.0能力全面升級，并作為底座嵌入華為云所有開發(fā)工具中，賦能華為云及合作伙伴。多模態(tài)能力提升，首創(chuàng)STCG（可控時空生成），生成內(nèi)容更合理，思維鏈技術(shù)與策略搜索深度結(jié)合。AI開發(fā)生產(chǎn)線ModelArts加入大模型即服務(wù)平臺。
重要公司更新：金山辦公（WPS 365/WPSAI催化歷史底部估值修復(fù)?。⒗顺毙畔ⅲ?nbsp;AI服務(wù)器需求驗(yàn)證+通用服務(wù)器回暖）、虹軟科技（商拍工作室全新上線）。
標(biāo)的1）AIGC：金山辦公、萬興科技（出海）、虹軟科技（手機(jī)大模型+出海）、新致軟件、星環(huán)科技、中科創(chuàng)達(dá)、潤達(dá)醫(yī)療（醫(yī)藥）、福昕軟件、螢石網(wǎng)絡(luò)、漢得信息。
標(biāo)的2）數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)軍：金山辦公、恒生電子、中控技術(shù)、德賽西威、安防行業(yè)、啟明星辰、科大訊飛、華大九天、同花順、金蝶國際。
標(biāo)的3）信創(chuàng)&數(shù)據(jù)：海光信息、軟通動力、索辰科技、能科科技、納思達(dá)、太極股份。
標(biāo)的4）AIGC算力：浪潮信息、海光信息、神州數(shù)碼、中科曙光等。
風(fēng)險提示：行業(yè)若激進(jìn)擴(kuò)人策略，可能影響盈利增長。外部因素影響供應(yīng)鏈穩(wěn)定性
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