>> 東方證券-造紙輕工行業(yè)地產(chǎn)后周期產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)每周速遞：2024年5月家具、家電零售額同比均有增長-240623
| 上傳日期： |
2024/6/23 |
大小： |
595KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
李雪君 |
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核心觀點
本周地產(chǎn)后周期各板塊中，服務(wù)機器人板塊跑贏大盤。本周滬深300指數(shù)下跌1.30%，地產(chǎn)后周期各板塊中，服務(wù)機器人板塊上漲2.27%，跑贏大盤3.56pct；同期黑色家電、白色家電、家具、照明電工、小家電以及廚房電器板塊分別下跌2.72%、3.16%、4.54%、4.63%、5.53%、6.35%，分別跑輸大盤1.42pct、1.86pct、3.24pct、3.33pct、4.24pct、5.05pct。
內(nèi)銷：2024年5月家具、家電零售額同比均有增長。（1）本周家具原材料價格下跌、家電原材料價格走勢分化；本周TDI現(xiàn)貨價格較上周下跌1.0%、MDI現(xiàn)貨價格較上周下跌2.0%；與上周相比，本周銅、鋁價格分別下跌0.6%、1.3%，不銹鋼價格維穩(wěn)；與上周相比，本周ABS現(xiàn)貨價格持平，PC現(xiàn)貨價格下跌0.4%。（2）國內(nèi)地產(chǎn)需求：周度數(shù)據(jù)方面，本周樣本城市商品房成交面積環(huán)比增長31.9%，累計同比下降41.2%；樣本城市二手房成交面積環(huán)比增長24.1%，累計同比下降13.7%。月度數(shù)據(jù)方面，根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的地產(chǎn)數(shù)據(jù)，2024年1-5月全國住宅銷售面積累計同比下降23.6%；2024年1-5月全國住宅竣工面積累計同比下降19.8%；2024年5月全國10大城市二手房交易量5.22萬套，同比下降7.1%，累計同比下降15.7%。（3）零售跟蹤：2024年5月家具類零售額123億元，當(dāng)月同比增長4.8%，累計同比增長3.0%；同期家用電器和音像器材類零售額743億元，當(dāng)月同比增長12.9%，累計同比增長7.0%。根據(jù)奧維云網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年5月掃地機器人線上銷售額累計同比增長46.4%，洗地機線上銷售額累計同比增長9.8%。
出口：2024年5月家具、家電出口額同比均有增長。（1）海外地產(chǎn)需求：2024年4月美國成屋銷售量同比下降1.9%；私人住宅開工量同比下降0.6%；2024年4月私人住宅營建許可數(shù)同比下降2.0%。（2）板塊及細分品類出口表現(xiàn)：2024年5月家具及其零件出口金額為62.42億美元，同比增長16.04%；同期家用電器出口金額為90.10億美元，同比增長18.31%。細分品類來看，2024年5月面包機、電炒鍋、攪拌機、電磁爐、電熱咖啡機、電烤箱、多士爐出口金額同比分別增長48%、27%、21%、19%、12%、12%、10%，電飯煲出口金額基本持平，電水壺出口金額同比下降2%。
投資建議與投資標的
地產(chǎn)后周期板塊方面，建議把握兩大主線：1、重點關(guān)注行業(yè)滲透率提升空間廣闊、成長性較為突出的清潔電器板塊，重點推薦外銷增長亮眼、內(nèi)銷市占率持續(xù)提升的石頭科技(688169，買入)以及國內(nèi)掃地機、洗地機龍頭公司科沃斯(603486，買入)；2、重點關(guān)注業(yè)績增速相對穩(wěn)健、分紅比例維持高位且當(dāng)前估值處于歷史低位的龍頭標的，重點推薦蘇泊爾(002032，增持)、歐派家居(603833，買入)、索菲亞(002572，買入)、志邦家居(603801，買入)，建議關(guān)注顧家家居(603816，未評級)、慕思股份(001323，未評級)。
風(fēng)險提示
地產(chǎn)銷售、竣工不及預(yù)期的風(fēng)險，原材料價格大幅上漲的風(fēng)險。
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