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 行情回顧
　　過去一周（2024.7.1-2024.7.5），中信機(jī)械行業(yè)下跌3.29%，表現(xiàn)處于下游，在所有一級行業(yè)中漲跌幅排名第29。具體來看，工程機(jī)械下跌4.69%，通用設(shè)備下跌3.64%，專用設(shè)備下跌3.61%，儀器儀表下跌2.08%，金屬制品下跌2.29%，運(yùn)輸設(shè)備下跌1.23%。
　　主要觀點(diǎn)
　　人形機(jī)器人列陣WAIC 2024，持續(xù)關(guān)注人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈。2024世界人工智能大會于7月4日在上海開幕，大會有25款人形機(jī)器人亮相，在世博展覽館中廳，由15款18臺人形機(jī)器人組成的人形機(jī)器人陣列能同時(shí)做揮手，抱拳等動作，采用了達(dá)闥海睿機(jī)器人大腦控制方案，展現(xiàn)出機(jī)器人技術(shù)的協(xié)同效應(yīng)和人形機(jī)器人在“異構(gòu)群智”（群體智能控制）方面的巨大突破。我們認(rèn)為人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈目前正處于“0-1”向“1”不斷加速靠近階段，2024年是人形機(jī)器人商業(yè)化元年，2024年人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒔?jīng)歷從B樣到C樣的產(chǎn)品定點(diǎn)和供應(yīng)鏈確立，人形機(jī)器人商業(yè)化落地可期。建議關(guān)注受益的國內(nèi)零部件廠商，后續(xù)建議關(guān)注人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)事件催化：國內(nèi)外人形機(jī)器人廠商的成果展示等。建議關(guān)注技術(shù)壁壘高、價(jià)值量高、國產(chǎn)化率低的環(huán)節(jié)，建議關(guān)注：①總成：三花智控、拓普集團(tuán)；②傳感器：漢威科技、東華測試、安培龍等。③減速器：綠的諧波、雙環(huán)傳動、中大力德等；④絲杠：北特科技、貝斯特、恒立液壓等；⑤電機(jī)：鳴志電器等；⑥設(shè)備：秦川機(jī)床、華辰裝備、日發(fā)精機(jī)等。
　　6月挖掘機(jī)內(nèi)銷保持較快增長，持續(xù)關(guān)注工程機(jī)械板塊。據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會對挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2024年6月銷售各類挖掘機(jī)16603臺，同比增長5.31%，其中國內(nèi)7661臺，同比增長25.6%；出口8942臺，同比下降7.51%，內(nèi)銷數(shù)據(jù)好于CME預(yù)測數(shù)據(jù)。近期我國工程機(jī)械行業(yè)回暖態(tài)勢漸濃，內(nèi)銷出現(xiàn)久違的同比正增長，2023年12月至2024年6月的7個(gè)月中，有6個(gè)月內(nèi)銷增速出現(xiàn)正增長。我們認(rèn)為，利好工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展的設(shè)備更新政策持續(xù)出臺，國內(nèi)市場需求預(yù)期逐步好轉(zhuǎn)，工程機(jī)械出口已由快速增長期逐步過渡到平穩(wěn)發(fā)展期，但總體呈現(xiàn)向好趨勢，工程機(jī)械行業(yè)目前正處于周期見底階段，或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)進(jìn)入向上階段，隨著政策效應(yīng)顯現(xiàn)，更新需求不斷釋放，內(nèi)需或?qū)⒒謴?fù)增長態(tài)勢，同時(shí)海外市場空間較大，國內(nèi)工程機(jī)械企業(yè)出?；?qū)⒀永m(xù)向好態(tài)勢，內(nèi)外需共振，行業(yè)有望恢復(fù)增長態(tài)勢，建議關(guān)注工程機(jī)械板塊中聯(lián)重科、柳工、三一重工、徐工機(jī)械、山推股份等個(gè)股。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、下游需求不及預(yù)期、原材料價(jià)格波動等。