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策略摘要
　　海外市場，美國通脹數(shù)據(jù)反復(fù)，但市場整體降息預(yù)期升溫，本周美股三大指數(shù)均收漲。國內(nèi)出口超預(yù)期，但金融數(shù)據(jù)承壓，等待政策引導(dǎo)。金融市場暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)，釋放積極信號，有助于托底市場情緒，當(dāng)前進(jìn)入業(yè)績預(yù)告披露期，關(guān)注業(yè)績主線，預(yù)計(jì)大盤股占優(yōu)，當(dāng)前位置可關(guān)注多IH的單邊策略，或多IH空IM的套利策略。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　國內(nèi)金融數(shù)據(jù)承壓。宏觀方面，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，上半年我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值21.17萬億元，歷史同期首次超過21萬億元，同比增長6.1%。央行公布數(shù)據(jù)顯示，上半年，人民幣貸款增加13.27萬億元，6月末人民幣貸款余額同比增長8.8%；社會融資規(guī)模增量18.1萬億元，比上年同期少3.45萬億元，6月末的社融存量同比增長8.1%。6月末，M2同比增長6.2%，M1同比下降5%。海外方面，美國6月CPI繼續(xù)降溫，PPI同比增速高于預(yù)期且回升。
　　指數(shù)探底回升?，F(xiàn)貨市場，本周國內(nèi)主要指數(shù)見底回升，深證成指漲幅較大（+1.82%）。行業(yè)指數(shù)漲多跌少，電子、汽車、美容護(hù)理行業(yè)漲超3%，煤炭、傳媒、農(nóng)林牧漁行業(yè)跌幅居前。兩市成交量有所回升，滬深兩市周內(nèi)日均成交額小幅回升至6692億元，北向資金凈買入159億元，年內(nèi)累計(jì)凈流入405億元。證監(jiān)會依法批準(zhǔn)中證金融公司暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的申請，自2024年7月11日起實(shí)施，同時(shí)批準(zhǔn)證券交易所將融券保證金比例由不得低于80%上調(diào)至100%，私募證券投資基金參與融券的保證金比例由不得低于100%上調(diào)至120%，自2024年7月22日起實(shí)施。截至7月12日，A股共有1323家上市公司公布2024年上半年業(yè)績預(yù)告，整體預(yù)喜比例為35%，從行業(yè)來看，公用事業(yè)、美容護(hù)理、汽車行業(yè)的預(yù)喜率較高。美股市場，美國通脹數(shù)據(jù)反復(fù)，但市場整體降息預(yù)期升溫，本周美股三大指數(shù)均收漲，道指漲1.59%。
　　期指持倉回落。期貨市場，基差方面，當(dāng)月合約基差較上周明顯收窄。本周期指持倉量均有減少，IF、IC、IM活躍度有所提升。
　　■策略
　　單邊：IH2409買入套保；套利：多IH2409空IM2409
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　若國內(nèi)政策不及預(yù)期、海外超預(yù)期緊縮、地緣風(fēng)險(xiǎn)升級，股指有下行風(fēng)險(xiǎn)