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核心觀點(diǎn)
　　■貴金屬市場(chǎng)分析
　　宏觀面
　　本周內(nèi)，美國(guó)公布的6月CPI數(shù)據(jù)全面降溫，核心CPI年率錄得3.3%，低于市場(chǎng)預(yù)期的3.4%，回落至2021年4月以來(lái)最低水平；核心CPI月率意外降至0.1%。整體CPI同比上漲3%，低于預(yù)期的3.1%和前值的3.3%；環(huán)比增速為-0.1%，為四年來(lái)首次轉(zhuǎn)負(fù)。CPI數(shù)據(jù)公布后，利率期貨完全定價(jià)9月降息，押注年內(nèi)總降息幅度為61個(gè)基點(diǎn)，較數(shù)據(jù)公布前上行11個(gè)基點(diǎn)。這使得市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒏绮扇〗迪⒋胧┑念A(yù)期再度上升，美元也因此承壓回落，貴金屬則是相應(yīng)呈現(xiàn)偏強(qiáng)格局，而白銀價(jià)格則是受到其他基本金屬的拖累而暫時(shí)呈現(xiàn)相隨偏弱的情況?？傮w而言，目前利率見底仍為大事所趨，疊加當(dāng)下相對(duì)復(fù)雜的地緣因素，因此貴金屬仍然建議以逢低買入為主。
　　基本面
　　7月12日當(dāng)周，黃金T+d累計(jì)成交量為138002千克，較此前一周下降62.91%。白銀T+d累計(jì)成交量為3516852千克，較此前一周下降70.92%。
　　7月12日當(dāng)周（目前最新），上期所黃金倉(cāng)單為10821千克，較節(jié)前增加102千克。白銀倉(cāng)單較節(jié)前增加55280千克至1111349千克。在Comex庫(kù)存方面，本周Comex黃金庫(kù)存較上周增加84458.85盎司至17699809.61盎司，Comex白銀庫(kù)存較上周增加5033056.29盎司至302943778.4盎司。
　　在貴金屬ETF方面，7月12日當(dāng)周（目前最新）黃金SPDRETF較上周增加0.28噸至835.09噸，而白銀SLVETF持倉(cāng)較上周減少160.47噸至13482.74噸。
　　7月12日當(dāng)周，滬深300指數(shù)較前一周上漲1.2%，與貴金屬相關(guān)的電子元件板塊指數(shù)上漲6.12%，光伏板塊下降0.56%。
　　光伏價(jià)格指數(shù)方面，截至6月17日（最新）數(shù)據(jù)報(bào)13.98，較此前一期持平。光伏經(jīng)理人指數(shù)報(bào)123.49，較此前一期下降1.15%。
　　■策略
　　黃金：謹(jǐn)慎偏多
　　白銀：謹(jǐn)慎偏多
　　套利：暫緩
　　金銀比價(jià)：逢低做多
　　期權(quán)：暫緩
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　美元持續(xù)走強(qiáng)
　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)沖擊市場(chǎng)