>> 浙商證券-機械設(shè)備行業(yè)點評報告：關(guān)注三中全會重點改革舉措，推薦機械設(shè)備五大投資方向-240724
| 上傳日期： |
2024/7/25 |
大小： |
453KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
邱世梁,王華君,王一帆 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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二十屆三中全會決定發(fā)布，關(guān)注機械設(shè)備行業(yè)五大方向
7月21日，《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》（簡稱《決定》）全文發(fā)布，重點部署了未來五年的重大改革舉措?！稕Q定》提出，要健全因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力體制機制，健全促進(jìn)實體經(jīng)濟和數(shù)字經(jīng)濟深度融合制度，健全現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)體制機制，健全提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平制度。我們認(rèn)為，機械設(shè)備行業(yè)重點關(guān)注五大投資方向：新質(zhì)生產(chǎn)力、新型工業(yè)化、現(xiàn)代化基建、自主可控、外貿(mào)出口。
方向一：聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力，塑造發(fā)展新動能
三中全會將“健全因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力體制機制”放在健全推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展體制機制的首位。面對新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革，必須發(fā)展以高技術(shù)、高效能、高質(zhì)量為三大核心特征的新質(zhì)生產(chǎn)力，一方面要引導(dǎo)新興產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展，另一方面引導(dǎo)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。重點關(guān)注船舶行業(yè)、人形機器人。
【船舶行業(yè)】船價持續(xù)走高、需求景氣上行，龍頭船廠盈利改善
海洋安全是國家安全的重要方面，高技術(shù)船舶是維護(hù)海洋安全的重要支撐。《決定》把維護(hù)國家安全放到更加突出位置，提出構(gòu)建聯(lián)動高效的國家安全防護(hù)體系，有利于船舶行業(yè)長期發(fā)展。上半年船舶行業(yè)新接訂單、手持訂單均同比高增，行業(yè)景氣上行。2024年上半年船舶行業(yè)完工2502萬載重噸，同比增長18.4%；新接訂單5422萬載重噸，同比增長43.9%；手持訂單17155萬載重噸，同比增長38.6%。2024年1-6月，中國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量分別占世界市場份額的55.0%、74.7%、58.9%。推薦中國船舶、中船防務(wù)、中國重工、中國動力，關(guān)注中國海防、中船科技。
【人形機器人】新質(zhì)生產(chǎn)力重點發(fā)展行業(yè)，迎內(nèi)外部雙輪驅(qū)動
人形機器人是我國九大未來產(chǎn)業(yè)之一。人形機器人是全球AI浪潮中我國能夠深度參與的領(lǐng)域，有望迎來內(nèi)部政策+外部巨頭共同催化，進(jìn)入國內(nèi)外整機廠雙輪驅(qū)動階段。推薦三花智控、北特科技、雙環(huán)傳動、柯力傳感；關(guān)注中大力德等。
方向二：推進(jìn)新型工業(yè)化，合理降稅降成本
《決定》提出，促進(jìn)實體經(jīng)濟和數(shù)字經(jīng)濟深度融合，加快推進(jìn)新型工業(yè)化，培育壯大先進(jìn)制造業(yè)集群，推動制造業(yè)向高端化、智能化、綠色化發(fā)展；建立保持制造業(yè)合理比重投入機制，合理降低制造業(yè)綜合成本和稅費負(fù)擔(dān)。重點關(guān)注工程機械、農(nóng)業(yè)機械。
【工程機械】邁向高端化、智能化、綠色化；全球化+國內(nèi)更新驅(qū)動周期向上
中國工程機械工業(yè)協(xié)會會長6月在2024年工程機械行業(yè)科技節(jié)上表示，當(dāng)前工程機械行業(yè)正在向高端化、智能化、綠色化加快轉(zhuǎn)型。6月挖掘機國內(nèi)銷量同比增長26%超預(yù)期，連續(xù)4個月正增長；挖掘機和裝載機總銷量均連續(xù)3個月正增長；6月裝載機電動化率達(dá)15%。受益于國產(chǎn)品牌去庫存、去年同期低基數(shù)、海外部分地區(qū)需求溫和復(fù)蘇，出口市場恢復(fù)正增長。重點推薦三一重工、徐工機械、中聯(lián)重科、柳工、山推股份、杭叉集團、安徽合力；持續(xù)推薦濰柴動力、恒立液壓、浙江鼎力、三一國際、諾力股份。
【農(nóng)業(yè)機械】全球萬億級市場空間，國內(nèi)格局分散、龍頭成長空間大
三中全會強調(diào)統(tǒng)籌新型工業(yè)化、新型城鎮(zhèn)化和鄉(xiāng)村全面振興，要健全推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化體制機制，鞏固和完善農(nóng)村基本經(jīng)營制度，完善強農(nóng)惠農(nóng)富農(nóng)支持制度，深化土地制度改革。重點推薦：一拖股份、中聯(lián)重科、濰柴動力。重點關(guān)注：威馬農(nóng)機、星光農(nóng)機等。
方向三：健全現(xiàn)代化基建，深化交運體制改革
《決定》提出，健全現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，深化綜合交通運輸體系改革，推進(jìn)鐵路體制改革，發(fā)展通用航空和低空經(jīng)濟。推進(jìn)鐵路等行業(yè)自然壟斷環(huán)節(jié)獨立運營和競爭性環(huán)節(jié)市場化改革是國資國企改革的重要方向。重點關(guān)注軌交裝備、低空經(jīng)濟。
【軌交裝備】鐵路改革利好裝備采購，行業(yè)景氣向上確定性高
三中全會強調(diào)加強鐵路等行業(yè)體制改革，長期利好軌交裝備采購。今年以來鐵路固定資產(chǎn)投資穩(wěn)步增長，上半年全國鐵路完成固定資產(chǎn)投資3373億元，同比增長10.6%。鐵路客流創(chuàng)歷史新高，上半年全國鐵路累計發(fā)送旅客21億人次，旅客周轉(zhuǎn)量完成7779.5億人公里，分別同比增長18.4%、14.1%，均創(chuàng)歷史同期新高。推薦軌交整車龍頭中國中車、盾構(gòu)機龍頭中鐵工業(yè)，看好軌交控制系統(tǒng)龍頭中國通號、電氣裝備龍頭時代電氣、LKJ列控龍頭思維列控、鐵建重工、交控技術(shù)、鐵科軌道等。
【低空經(jīng)濟】低空政策和技術(shù)共振，重點關(guān)注整機制造、低空基建、運營等領(lǐng)域
2024年以來低空經(jīng)濟政策和技術(shù)共振。低空經(jīng)濟政策持續(xù)推動產(chǎn)業(yè)建設(shè)，三中全會決定明確指明發(fā)展低空經(jīng)濟，未來主管部門和地方政策有望共同發(fā)力。低空技術(shù)方面，多家eVTOL企業(yè)紛紛取得突破性進(jìn)展。推薦中直股份、威海廣泰、中無人機、航天彩虹、天成自控，關(guān)注縱橫股份、萊斯信息、四川九洲、四創(chuàng)電子、中信海直、中科星圖、安達(dá)維爾。
方向四：強化重點產(chǎn)業(yè)鏈自主可控，聚焦卡脖子領(lǐng)域
《決定》提出，要提升產(chǎn)業(yè)鏈供
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