>> 華龍證券-社會服務(wù)行業(yè)周報：需求旺盛，供給改善，出行消費潛力釋放延續(xù)-240729
| 上傳日期： |
2024/7/29 |
大小： |
2810KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華龍證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
姬志麒 |
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社會服務(wù)板塊跑贏滬深300指數(shù)0.64pct。本周（2024.7.22-2024.7.26）社會服務(wù)指數(shù)跑贏深證成指、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指，跑輸中小板指、上證綜指、中證500等基準(zhǔn)指數(shù)。社會服務(wù)指數(shù)下跌2.52%，跑贏滬深300指0.64pct。其中，滬深300/上證綜指/深圳成指/中小板指/創(chuàng)業(yè)板指/中證500指數(shù)漲跌幅分別為-3.16%/-1.53%/-2.85%/-0.77%/-4.01%/-2.39%。年初至今，社服板塊下跌-21.99%，跑輸滬深300指數(shù)22.34pct，在申萬31個一級子行業(yè)中漲跌幅排名第13位。
2024年暑運期間民航旅客運輸總量有望達到1.33億人次。2024年民航暑期旅客運輸已于7月1日啟動，至8月31日結(jié)束，為期62天。暑運期間，民航市場預(yù)計將延續(xù)旺季市場態(tài)勢，旅客運輸總量有望達到1.33億人次，日均旅客運輸量215萬人次，比2019年增長10%，比2023年增長5%。從熱門航線看，國內(nèi)民航客源仍集中在京津冀、長三角、粵港澳、成渝四大城市群間骨干航線，國內(nèi)民航訂票量排名前五的出行目的地城市分別為北京、上海、成都、廣州、昆明。
暑期出行需求旺盛，旅游市場“量漲價跌”趨勢明顯。暑期以來，國內(nèi)旅游市場開局火熱，親子游、避暑游需求增長顯著，游客出境游需求也迎來了集中釋放。在此背景下，多個平臺相關(guān)旅游產(chǎn)品預(yù)訂大增，旅游消費熱度快速攀升。在旅游旺季來臨的同時，“量漲價跌”成為今年暑期文旅市場的一大趨勢。截至目前，去年暑假價格較高的中星酒店平均價格下降8%。出境游機酒價格下降幅度更為明顯。暑期國際機票平均支付價格較去年同期下降了22%，國際酒店每晚平均價格則下降了24%。。
投資建議：2024年二季度消費增速環(huán)比呈現(xiàn)回落，服務(wù)消費強于商品消費格局延續(xù)，暑期出行鏈“量增價減”效應(yīng)顯著。暑期旺季前后、階段題材、再融資周期等因素或帶動板塊博弈機會提升。同時，部分頭部景區(qū)客流增長韌性突出，疊加國企改革助力景區(qū)費用管控強化，及景區(qū)內(nèi)二次消費項目與交通運輸項目加碼布局等有望打破收入瓶頸，強化業(yè)績提升預(yù)期。重點關(guān)注宋城演藝（300144.SZ）、眾信旅游（002707.SZ）、錦江酒店（600754.SH）、麗江股份（002033.SZ）、峨眉山A（000888.SZ）、長白山（603099.SZ）、中國中免（601888.SH)。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險、居民消費意愿下滑風(fēng)險、市場競爭加劇風(fēng)險、政策風(fēng)險、重點關(guān)注公司業(yè)績不達預(yù)期、引用數(shù)據(jù)來源發(fā)布錯誤數(shù)據(jù)風(fēng)險、其他不可控風(fēng)險。
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