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事件概述
　　據(jù)國家統(tǒng)計局，2024年6月，社會消費品零售總額40732億元，同比+2.0%。其中，除汽車以外的消費品零售額36364億元，同比+3.0%。2024年1-6月，社會消費品零售總額235969億元，同比+3.7%。其中，除汽車以外的消費品零售額213007億元，同比+4.1%。
　　從地區(qū)看，2024年6月，城鎮(zhèn)消費品零售額35141億元，同比+1.7%；鄉(xiāng)村消費品零售額5591億元，同比+3.8%。2024年1-6月，城鎮(zhèn)消費品零售額204559億元，同比+3.6%；鄉(xiāng)村消費品零售額31410億元，同比+4.5%。
　　從消費類型看，2024年6月，商品零售額36123億元，同比+1.5%；餐飲收入4609億元，同比+5.4%。2024年1-6月，商品零售額209726億元，同比+3.2%；餐飲收入26243億元，同比+7.9%。
　　核心觀點
　　6月社零總額同比+2.0%，糧油食品類消費韌性顯著
　　2024年6月社零總額同比+2.0%，環(huán)比5月增速下滑1.7pct，2024年1-6月社零總額+3.7%；去年同期+8.2%；品類上，飲料類、糧油食品類、煙酒類6月分別同比+1.7%/+10.8%/+5.2%，5月分別同比+6.5%/+9.3%/+7.7%，環(huán)比5月分別-4.8pct/+1.5pct/-2.5ct。從品類看，糧油食品類消費韌性顯著，必選類消費表現(xiàn)相對亮眼。
　　餐飲收入延續(xù)復蘇，線上吃類商品延續(xù)亮眼表現(xiàn)
　　2024年6月餐飲收入4609億元，同比+5.4%，增速環(huán)比+0.4pct，去年同期增長16.1%；限額以上企業(yè)餐飲收入1286億元，同比+4.0%，增速環(huán)比+1.5pct；2024年1-6月網(wǎng)上商品零售額：吃類同比增長17.8%，去年同期8.9%。餐飲消費5月增速環(huán)比提升，全年看餐飲修復空間仍大。
　　投資建議
　　我們認為餐飲復蘇進程仍延續(xù)進行，全年來看餐飲行業(yè)修復空間仍大，需求恢復或可帶動上游供應鏈回補，建議關注餐飲供應鏈配置機會；飲料類消費韌性較強，建議關注渠道布局能力強、具備品牌優(yōu)勢的軟飲企業(yè)。標的方面，推薦安井食品，建議關注東鵬飲料、千味央廚。
　　風險提示
　　宏觀經(jīng)濟下行風險；食品安全問題；市場競爭加劇；消費意愿低于預期