久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：8月15日，公司發(fā)布2024年中報(bào)，上半年歸母凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)。2024年1-6月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入6.93億元，同比+12.57%；歸母凈利潤(rùn)0.95億元，同比+63.53%；扣非凈利潤(rùn)0.87億元，同比+69.05%；銷售毛利率38.90%，銷售凈利率13.75%。其中，2024Q2單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入3.65億元，同比+6.80%，環(huán)比+11.33%；歸母凈利潤(rùn)0.61億元，同比+37.90%，環(huán)比+77.64%；扣非凈利潤(rùn)0.56億元，同比+35.45%，環(huán)比+75.65%；單季度銷售毛利率41.32%，單季度銷售凈利率16.70%。
　　顯示材料毛利率達(dá)40%，OLED屏幕仍是重要市場(chǎng)趨勢(shì)。細(xì)分板塊方面，2024年上半年公司顯示材料、醫(yī)藥中間體、電子化學(xué)品及其他板塊分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.65/0.23/0.05億元，其中，顯示材料為公司最為重要的收入來(lái)源，上半年?duì)I收占比達(dá)96%，營(yíng)收同比增長(zhǎng)30%，毛利率達(dá)40%。2024年上半年，消費(fèi)電子行業(yè)景氣度進(jìn)一步回暖，面板庫(kù)存優(yōu)化，上游面板出貨量和材料需求有所提高，尤其是OLED材料需求持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。需求反彈和折疊屏手機(jī)的快速發(fā)展推動(dòng)小尺寸面板的代表智能手機(jī)出貨量在上半年出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，2024年第二季度同比增長(zhǎng)率高達(dá)6%，2024年上半年OLED屏智能手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)約43%，份額首次超過(guò)LCD達(dá)到51%，中國(guó)OLED廠商的智能手機(jī)屏幕出貨份額超過(guò)韓國(guó)廠商，意味著未來(lái)中國(guó)手機(jī)廠商將在上游材料和設(shè)備領(lǐng)域擁有更高的話語(yǔ)權(quán)?？春肙LED需求端繼續(xù)拉動(dòng)公司顯示材料業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。公司原料藥通過(guò)GMP檢查，為開拓新業(yè)務(wù)奠基。6月25日，公司公告披露全資子公司瑞聯(lián)制藥生產(chǎn)的原料藥泊沙康唑已通過(guò)陜西省藥品監(jiān)督管理局藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范符合性檢查（即GMP符合性檢查）標(biāo)志著瑞聯(lián)制藥已具備原料藥生產(chǎn)能力，為后續(xù)其他原料藥產(chǎn)品GMP符合性檢查的申請(qǐng)和原料藥業(yè)務(wù)的開拓奠定基礎(chǔ)。
　　上半年盈利能力已見提升，可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目投建后將進(jìn)一步助力公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。2024年上半年受終端消費(fèi)電子需求回暖影響，公司顯示材料板塊收入同比增長(zhǎng)明顯，也更加體現(xiàn)了OLED材料作為高端顯示面板材料在公司經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用，期待伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，下游需求向好進(jìn)一步傳導(dǎo)至公司、拉動(dòng)業(yè)績(jī)上升。此外，公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行持續(xù)推進(jìn)中，募集項(xiàng)目為OLED升華前材料及高端精細(xì)化學(xué)品產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目，建成后預(yù)計(jì)年平均收入達(dá)5.38億元。
　　投資建議：基于公司主要下游顯示面板行業(yè)回暖帶動(dòng)需求增長(zhǎng)，上半年業(yè)績(jī)已有明顯增長(zhǎng)，下游景氣度是公司業(yè)績(jī)向好的前提，我們預(yù)計(jì)公司2024-2026年歸母凈利潤(rùn)分別為1.96/2.72/3.57億元，對(duì)應(yīng)8月16日收盤價(jià)PE分別為19/13/10倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求恢復(fù)不及預(yù)期；公司新品驗(yàn)證周期放緩；在建工程進(jìn)展較慢。