久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

盈利表現(xiàn)符合預(yù)期，同比降幅呈收窄趨勢(shì)。上半年歸母凈利潤同比下降8.7%，其中承保利潤同比下降5.0%，總投資收益同比下降7.8%，盈利表現(xiàn)符合預(yù)期。1季度公司盈利同比下降38%，2季度呈現(xiàn)同比回升態(tài)勢(shì)。
　　保險(xiǎn)服務(wù)收入增長主要來自車險(xiǎn)。上半年保險(xiǎn)服務(wù)收入同比增長5%，增長主要來自車險(xiǎn)。車險(xiǎn)同比增長5%，貢獻(xiàn)增速3.2個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)險(xiǎn)同比下降7%，拉低保費(fèi)增速0.8個(gè)百分點(diǎn)。
　　車險(xiǎn)和農(nóng)險(xiǎn)COR同比改善，其他險(xiǎn)種同比上升。綜合成本率（COR）為96.2%，同比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。承保利潤同比下降5%，其中車險(xiǎn)和農(nóng)險(xiǎn)分別貢獻(xiàn)增速6.5和3.5個(gè)百分點(diǎn)，但被企財(cái)險(xiǎn)、意外傷害健康險(xiǎn)和責(zé)任險(xiǎn)的同比下降所抵消。車險(xiǎn)COR為96.4%，同比改善0.3個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)險(xiǎn)COR為89%，同比顯著下降2個(gè)百分點(diǎn)。
　　投資收益同比下降，下半年有望表現(xiàn)更為穩(wěn)健。上半年總投資收益率（未年化）2.2%，同比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，主要受利率下行和股市波動(dòng)影響。從資產(chǎn)配置上來看，上半年公司增加對(duì)定期存款、政府債的配置，降低對(duì)金融債、企業(yè)債、權(quán)益型基金的配置。FVTPL計(jì)量資產(chǎn)占比19%，較年初下降5個(gè)百分點(diǎn)，后續(xù)投資表現(xiàn)有望更為穩(wěn)健。
　　公司注重股東回報(bào)，將派發(fā)中期股息。公司宣布派發(fā)中期股息每股0.208元，分紅率25%。
　　維持買入評(píng)級(jí)。公司在車險(xiǎn)龍頭競(jìng)爭(zhēng)地位穩(wěn)固，非車險(xiǎn)承保利潤率有望呈改善趨勢(shì)；隨著投資資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)優(yōu)化，投資收益表現(xiàn)有望更為穩(wěn)健。下半年公司面臨較低的盈利比較基數(shù)，預(yù)計(jì)全年盈利有望實(shí)現(xiàn)正增長，我們維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2024年歸母凈利潤同比增長7%。公司目前股息率超過5%，維持買入評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)12港元