久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

■事件：公司披露2024年中報(bào)，2024H1實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.9億元（YoY+7.2%），歸母凈利潤3.8億元（YoY-26.6%），扣非歸母凈利潤3.5億元（YoY+6.7%），基本每股收益0.19元（YoY-26.6%），加權(quán)平均ROE為6.7%（YoY-2.8pct）。
　　■機(jī)構(gòu)困境資管：實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，貢獻(xiàn)核心收入。2024H1，公司實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)處置收入5.5億元（YoY+11.9%），占營收比重為92.8%。從幾大業(yè)務(wù)領(lǐng)域來看：
　　1）能源領(lǐng)域：依托所屬集團(tuán)能源產(chǎn)業(yè)資源稟賦，截至2024H1，公司能源類困境資產(chǎn)項(xiàng)目存量余額達(dá)45.7億元，有望為公司貢獻(xiàn)長期穩(wěn)定的重組收益和現(xiàn)金流。
　　2）上市公司領(lǐng)域：截至2024H1，上市公司困境資產(chǎn)項(xiàng)目余額5.5億元，并有多個(gè)儲(chǔ)備項(xiàng)目正在推進(jìn)，有望為公司業(yè)績穩(wěn)健增長打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
　　3）特殊機(jī)遇領(lǐng)域：截至2024H1，公司特殊機(jī)遇項(xiàng)目存量余額22.93億元，余額保持穩(wěn)健增長。公司已與多家金融機(jī)構(gòu)、地方AMC和非持牌資管公司建立業(yè)務(wù)聯(lián)系和合作關(guān)系，在不良資產(chǎn)項(xiàng)目篩選、組包、收購、處置等方面進(jìn)行全方位深度合作。
　　4）商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域：截至2024H1，公司商業(yè)地產(chǎn)類困境資產(chǎn)項(xiàng)目存量余額10.95億元，基本保持平穩(wěn)。公司商業(yè)地產(chǎn)主要分布于北京、成都等地，整體風(fēng)險(xiǎn)敞口相對較小，我們預(yù)計(jì)此類業(yè)務(wù)有望持續(xù)為公司貢獻(xiàn)較為穩(wěn)定租金回報(bào)，并有望逐步實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值收益。
　　■個(gè)人困境資管：挖掘藍(lán)海市場，科技賦能前景廣闊。2024年1-6月，在銀登中心開展的個(gè)貸不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)包共成交135單，同比+13%，成交金額達(dá)321.5億元，同比+128%。依托AI科技和大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，公司不斷提升個(gè)貸不良處置的綜合能力，目前公司個(gè)貸不良資管規(guī)模在國內(nèi)AMC市場占有率處于領(lǐng)先水平。此外，上半年與中國人民銀行征信系統(tǒng)的對接上線，以及首筆個(gè)貸不良資產(chǎn)債務(wù)人征信報(bào)送工作的順利完成，也將有望進(jìn)一步提升公司在個(gè)貸不良信用評估、風(fēng)險(xiǎn)管理方面的綜合能力。
　　■投資建議：維持“買入-A”投資評級。作為A股唯一主營AMC業(yè)務(wù)的持牌企業(yè)，公司依托股東產(chǎn)業(yè)背景優(yōu)勢及自身資源稟賦，深耕困境資產(chǎn)管理市場，打造ToB端的機(jī)構(gòu)困境資產(chǎn)管理+ToC端的個(gè)人困境資產(chǎn)管理+聚焦符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)管理三大業(yè)務(wù)條線。我們預(yù)計(jì)，公司2024-2026年EPS分別為0.73元、0.84元、1.04元，給予公司8x2024年P(guān)/E，對應(yīng)6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為5.86元。
　　■風(fēng)險(xiǎn)提示：監(jiān)管政策趨嚴(yán)、行業(yè)競爭加劇、個(gè)貸不良業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期等。