>> 國泰君安-綜合金融行業(yè)9月24日國新辦新聞發(fā)布會點評：政策組合拳利好非銀基本面改善-240924
| 上傳日期： |
2024/9/24 |
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| 756KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉欣琦,吳浩東 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
| 下載權(quán)限： |
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投資要點：
事件：9月24日，國新辦舉行新聞發(fā)布會，介紹金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況并答記者問。
推動降準(zhǔn)、降息及降低存量房貸利率，有望提振市場信心。央行近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元；降低中央銀行的政策利率，推動7天期逆回購操作利率下調(diào)0.2個百分點；降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸最低首付比例。此外央行行長潘功勝表示，央行“在今年年內(nèi)還將視市場流動性的狀況，可能擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25-0.5個百分點”。上述舉措將為市場提供更為充足的流動性支持，有助于提振市場信心，促進(jìn)資本市場的平穩(wěn)運行。
將發(fā)布促進(jìn)中長期資金入市意見、支持匯金增持、創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持股票市場，以及促進(jìn)并購重組，有望引入更多增量資金、促進(jìn)投融資再平衡，提升資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。投資端方面：1）證監(jiān)會主席吳清表示，近日將發(fā)布關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見，主要內(nèi)容包括大力發(fā)展權(quán)益類公募基金、完善“長錢長投”的制度環(huán)境、持續(xù)改善資本市場生態(tài)。同時將會同有關(guān)方面進(jìn)一步支持匯金公司加大增持力度、擴(kuò)大投資范圍；2）央行行長潘功勝表示將創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具，包括證券、基金、保險公司互換便利，股票回購增持專項再貸款，支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展。首期互換便利操作規(guī)模將達(dá)5000億，專項再貸款首期額度3000億，未來可視情況擴(kuò)大規(guī)模。融資端方面：證監(jiān)會將發(fā)布關(guān)于促進(jìn)并購重組的六條措施，并暢通私募股權(quán)創(chuàng)投基金“募投管退”各環(huán)節(jié)循環(huán)；突出保護(hù)中小投資者合法權(quán)益，爭取在代表人訴訟、先行賠付等方面落地更多示范性案例。相關(guān)舉措有望進(jìn)一步促進(jìn)資本市場投融資平衡，推動增量中長期資金入市，增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。
流動性寬松疊加投資端改革重點舉措出臺將使得非銀基本面受益：1）上述舉措有利于資本市場的平穩(wěn)運行，證券及金融科技板塊有望受益于流動性寬松以及資本市場利好政策帶來的市場回暖，基本面得到修復(fù)；2）保險板塊受益于擴(kuò)大保險資金長期投資改革試點及考核機(jī)制優(yōu)化等“長錢長投”制度環(huán)境完善，地產(chǎn)政策優(yōu)化利好化解保險地產(chǎn)投資的信用風(fēng)險擔(dān)憂，以及權(quán)益市場改善預(yù)期，投資收益水平預(yù)計將明顯改善；3）部分央企金控平臺受益于地產(chǎn)政策優(yōu)化，有望帶來資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)。
投資建議：政策組合拳利好非銀基本面改善，建議增持非銀。個股推薦：1）證券及金融科技：同花順/中國銀河/中金公司H/華泰證券；2）保險:中國人壽/新華保險/中國太保/中國平安。建議關(guān)注受益的央企金控平臺，如五礦資本/中航產(chǎn)融。
風(fēng)險提示：權(quán)益市場大幅波動
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