>> 華泰期貨-碳酸鋰日報：供應(yīng)端小幅減少，統(tǒng)計庫存維持去庫-240927
| 上傳日期： |
2024/9/27 |
大?。?/td>
| 436KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
2024年9月26日，碳酸鋰主力合約2411開于76250元/噸，收于77050元/噸，當日收盤價較昨日結(jié)算價上漲1.05%。當日成交量為208282手，持倉量為190358手，較前一交易日減少4324手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報價，目前期貨升水電碳2000元/噸。所有合約總持倉425361手，較前一交易日減少4104手。當日合約總成交量較前一交易日減少203854手，成交量減少，整體投機度為0.71。當日碳酸鋰倉單42863手，較昨日增加530手。
盤面：當日碳酸鋰主力合約2411低開后，橫盤震蕩，午后小幅拉升，尾盤趨穩(wěn)，最終收漲1.05%。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2024年9月26日電池級碳酸鋰報價7.4-7.61萬元/噸，較前一交易日下跌0.005萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報價7.05-7.13萬元/噸，較前一交易日下跌0.005萬元/噸。
成本方面，海外鋰輝石精礦成交價持穩(wěn)，國內(nèi)鋰輝石現(xiàn)貨意向價格通常較持貨商心理價位低50元/度以上，成交較少，港口貿(mào)易商讓價意愿不高，出貨節(jié)奏較緩，因此鋰礦價格呈現(xiàn)止跌企穩(wěn)態(tài)勢。但是，旺季需求持續(xù)性存疑，庫存水平仍然較高，部分上游鋰鹽廠對后市偏悲觀，一旦價格上漲至8萬附近，鋰鹽廠于高位進場套保，利潤可觀的情況下碳酸鋰產(chǎn)量仍難以轉(zhuǎn)降。
庫存方面：根據(jù)SMM最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫存為12.46萬噸，其中冶煉廠庫存為4.97萬噸，下游庫存為3.48萬噸，其他庫存為4.00萬噸。近期供需邊際有所改善，結(jié)構(gòu)上看，上下游環(huán)節(jié)庫存均出現(xiàn)連續(xù)下降，其中上游庫存連續(xù)走低，交割庫庫存創(chuàng)新高，下游庫存庫存有所增加。
供應(yīng)端：目前正值碳酸鋰傳統(tǒng)消費旺季，磷酸鐵鋰市場需求較好，下游備貨行為增加；疊加大廠減產(chǎn)等供給擾動頻出，來自南美鹽湖提鋰以及高成本鋰礦項目的供應(yīng)不及預(yù)期，周度庫存連續(xù)去化的背景下，下方仍有一定支撐。
宏觀面：上周價格反彈后，鋰鹽廠于高位進場套保，節(jié)前加大放貨。庫存壓力和套保壓力仍然較大，中短期或在7-8萬區(qū)間震蕩為主，長期偏空以出清過剩產(chǎn)能。短期建議觀望或區(qū)間操作，若盤面給出生產(chǎn)企業(yè)較好利潤，可關(guān)注反彈后賣出套保機會。
觀點
目前總庫存仍處高位、交易所倉單突破4萬噸，8萬附近空頭套保壓力仍大，盤面目前仍以反彈看待，長期偏空以出清過剩產(chǎn)能，短期或在7-8萬區(qū)間震蕩為主。需關(guān)注下方成本支撐強度，消費短排產(chǎn)情況，政策端利好等。建議觀望或區(qū)間操作為主，若盤面出現(xiàn)明顯反彈，可擇機進行賣出套保。
策略
區(qū)間操作為主
■風(fēng)險點
1、供應(yīng)端不可抗力，供應(yīng)不及預(yù)期，
2、消費端超預(yù)期，
3、宏觀情緒及持倉變動影響
|
|
