>> 萬和證券-9月24日國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會點評：多重政策利好工程機(jī)械行業(yè)與新質(zhì)生產(chǎn)力建設(shè)-240925
| 上傳日期： |
2024/9/27 |
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| 277KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
萬和證券 |
| 評級： |
同步大市 |
作者： |
潘子棟 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
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事件：國務(wù)院新聞辦9月24日舉辦新聞發(fā)布會，宣布多項政策。會上中國人民銀行行長潘功勝、國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤、中國證券監(jiān)督管理委員會主席吳清介紹了金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況，并宣布了一系列宏觀政策、貨幣政策與資本市場相關(guān)政策，包括降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率、降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸最低首付比例、創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展，并鼓勵上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級、加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)整合。
◆改善地產(chǎn)業(yè)環(huán)境，利好工程機(jī)械行業(yè)。會上表示將引導(dǎo)商業(yè)銀行降低存量房貸利率約0.5個百分點，將二套房貸款最低首付比例由25%下調(diào)到15%；將5月份人民銀行創(chuàng)設(shè)的3000億元保障性住房再貸款的中央銀行資金支持比例由60%提高到100%以增強(qiáng)對銀行和收購主體的市場化激勵；將年底前到期的經(jīng)營性物業(yè)貸款和“金融16條”兩項政策文件延期至2026年底。預(yù)計以上措施將改善當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)的低迷態(tài)勢。自2021年3季度開始，我國房屋新開工面積、住宅新開工面積累計同比持續(xù)為負(fù)，相應(yīng)的，以挖掘機(jī)為代表的工程機(jī)械行業(yè)銷量也出現(xiàn)明顯的下降，開工減少。若國內(nèi)房地產(chǎn)市場復(fù)蘇，疊加近年來工程機(jī)械出海取得的海外市場成績以及設(shè)備更新推進(jìn)，將對工程機(jī)械行業(yè)的業(yè)績起到較強(qiáng)的拉動作用。
◆加快行業(yè)整合，推進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力建設(shè)。證監(jiān)會提出支持上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)等進(jìn)行并購重組，并通過重組來緩解傳統(tǒng)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度、資源配置效率等方面的問題。在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)與未來產(chǎn)業(yè)中存在著相當(dāng)數(shù)量的未上市、未盈利企業(yè)，證監(jiān)會的此番表態(tài)為其提供了并入上市企業(yè)、獲得資金與產(chǎn)業(yè)鏈支持的更寬闊渠道，同時也為這些企業(yè)的投資者提供了退出機(jī)會。在我國正在推進(jìn)制造業(yè)升級、重點產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的背景下，這一舉措將有助于先進(jìn)技術(shù)的規(guī)?；c商業(yè)化。同時在節(jié)能降碳的推進(jìn)過程中，部分制造業(yè)落后產(chǎn)能與中小企業(yè)受到較大限制，并購重組的推進(jìn)將有助于行業(yè)技術(shù)水平提升與市場競爭格局的優(yōu)化，從而切實提高生產(chǎn)力水平。
◆支持上市公司回購與股東增持，提高上市公司市值管理水平與投資價值。人民銀行第一次創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持資本市場，創(chuàng)設(shè)了證券、基金、保險公司互換便利，并發(fā)放首期額度3000億元的股票回購、增持再貸款。證監(jiān)會在新聞發(fā)布會上提及要求主要指數(shù)成份股公司做好市值管理，并在發(fā)布會當(dāng)日即發(fā)布了《上市公司監(jiān)管指引第10號市值管理（征求意見稿）》。業(yè)內(nèi)大型龍頭上市企業(yè)的投資價值提升或成為新的投資機(jī)會之一。
◆投資建議：關(guān)注房地產(chǎn)與工程機(jī)械行業(yè)的景氣變化。房地產(chǎn)的復(fù)蘇是工程機(jī)械內(nèi)需提振的重要因素，若房地產(chǎn)領(lǐng)域需求向上，疊加海外市場與設(shè)備更新需求，工程機(jī)械行業(yè)業(yè)績將有更好表現(xiàn)。關(guān)注代表新質(zhì)生產(chǎn)力、自主可控的重要行業(yè)，例如機(jī)器人、工業(yè)母機(jī)、制造業(yè)數(shù)字化等，支持上市公司圍繞戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)的并購將對此類行業(yè)產(chǎn)生較大利好影響。關(guān)注頭部上市公司的市值管理操作，在提升上市公司投資價值的監(jiān)管要求下，龍頭企業(yè)在市值管理、提高投資價值方面負(fù)有較大的責(zé)任，或帶來可能的二級市場機(jī)會。維持機(jī)械設(shè)備行業(yè)“同步大市”評級。
◆風(fēng)險提示：政策解讀不到位，政策推進(jìn)不及預(yù)期。
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