>> 甬興證券-電子行業(yè)周報：傳音推出折疊屏新機型，iPhone 16系列銷量或優(yōu)于iPhone 15-240923
| 上傳日期： |
2024/9/27 |
大小： |
846KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳宇哲 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
本周核心觀點與重點要聞回顧
折疊屏：傳音推出折疊屏新機型，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。傳音控股宣布PHANTOM系列第二代折疊屏旗艦PHANTOMVFold25G及VFlip25G全球發(fā)布。兩款手機均配備全新的TECNOAI。我們認為，隨著折疊屏手機新機發(fā)布，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。
蘋果產(chǎn)業(yè)鏈：T-Mobile稱蘋果iPhone 16系列銷量優(yōu)于iPhone 15，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。美國電信商T-Mobile首席執(zhí)行官表示：蘋果iPhone 16系列銷量已經(jīng)超越了2023年iPhone 15的表現(xiàn)。我們認為，蘋果發(fā)布會或推動用戶換機進程，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。
被動元件：村田、TDK等被動元件一線廠部分產(chǎn)品或?qū)q價，被動元件產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。被動元件一線大廠包括村田、TDK等，有望調(diào)升積層式電感／磁珠報價，預期大尺寸會先漲價，漲幅約10%至20%。我們認為，隨著智能手機旺季即將到來疊加PC市場復蘇，或?qū)Ⅱ?qū)動被動元件價格上漲，國內(nèi)被動元件廠商有望持續(xù)受益。
先進封裝：鴻海評估在歐洲設半導體封裝測試廠，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)收益。鴻海正評估在歐洲設立半導體封裝測試廠；在山東建設先進封裝廠，主要布局小芯片（chiplet）封裝，進展不錯。我們認為，先進封裝在算力時代重要性逐步凸顯，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。
市場行情回顧
本周（9.18-9.20），A股申萬電子指數(shù)下跌0.17%，整體跑輸滬深300指數(shù)1.49pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)0.56pct。申萬電子二級六大子板塊漲跌幅由高到低分別為：光學光電子(1.28%)、其他電子II(1.01%)、電子化學品II(0.92%)、消費電子(0.37%)、半導體(-0.53%)、元件(-2.41%)。從海外市場指數(shù)表現(xiàn)來看，整體繼續(xù)維持強勢，海內(nèi)外指數(shù)漲跌幅由高到低分別為：恒生科技(6.44%)、臺灣電子(1.76%)、道瓊斯美國科技(1.71%)、納斯達克(1.49%)、費城半導體(0.39%)、申萬電子(-0.17%)。
投資建議
本周我們繼續(xù)看好受益于安卓新機發(fā)布的折疊屏產(chǎn)業(yè)鏈、受益AppleIntelligence推出與iPhone新機發(fā)布的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、受益行業(yè)漲價的被動元件產(chǎn)業(yè)鏈、以先進封裝為代表的半導體周期復蘇主線。
折疊屏：受益于新機發(fā)布，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來加速成長，建議關(guān)注東睦股份、精研科技、統(tǒng)聯(lián)精密、宜安科技、長信科技、凱盛科技等；蘋果產(chǎn)業(yè)鏈：受益于Apple Intelligence推出與iPhone新機發(fā)布，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來加速成長，建議關(guān)注立訊精密、鵬鼎控股、藍思科技、領(lǐng)益智造、東山精密等；
被動元件：受益于需求復蘇行業(yè)漲價，產(chǎn)業(yè)鏈有望加速成長，MLCC領(lǐng)域建議關(guān)注三環(huán)集團、風華高科、鴻遠電子；電感領(lǐng)域建議關(guān)注麥捷科技、順絡電子；MLCC離型膜供應商建議關(guān)注潔美科技；先進封裝：受益于半導體大廠持續(xù)布局先進封裝，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來加速成長，建議關(guān)注甬矽電子、中富電路、晶方科技、藍箭電子等。
風險提示
中美貿(mào)易摩擦加劇、下游終端需求不及預期、國產(chǎn)替代不及預期等
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