久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：9/27國(guó)新辦舉行國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，介紹《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》有關(guān)情況，強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)業(yè)質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)思想。
　　投資端：續(xù)深化保險(xiǎn)資？運(yùn)？市場(chǎng)化改？，增強(qiáng)市場(chǎng)活？。截至2024年8月末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為31.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.4%。
　　險(xiǎn)資將持續(xù)開(kāi)展長(zhǎng)期價(jià)值投資。保險(xiǎn)資金投資股票、證券投資基金、未上市企業(yè)股權(quán)等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)超過(guò)6萬(wàn)億元，保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期股權(quán)投資2.8萬(wàn)億元，投資股票和股票型基金超過(guò)3.3萬(wàn)億元。吹風(fēng)會(huì)明確提出推動(dòng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過(guò)設(shè)立私募證券投資基金開(kāi)展長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)。23年11月末，新華保險(xiǎn)與中國(guó)人壽分別出資250億成立私募基金，目前運(yùn)營(yíng)狀況良好，未來(lái)擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，支持其他符合條件的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與試點(diǎn)，為資本市場(chǎng)持續(xù)帶來(lái)增量資金。新準(zhǔn)則下FVTPL資產(chǎn)占比提升，投資對(duì)權(quán)益市場(chǎng)敏感性提高，股權(quán)投資則可平滑收益、拉長(zhǎng)久期，增厚長(zhǎng)期收益，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)與險(xiǎn)資共贏(yíng)。
　　支持資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展，提升長(zhǎng)期收益率。吹風(fēng)會(huì)明確提出支持保險(xiǎn)資金通過(guò)多種方式，服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)項(xiàng)目。未來(lái)監(jiān)管將繼續(xù)優(yōu)化保險(xiǎn)資金運(yùn)用的監(jiān)管政策，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司完善內(nèi)部長(zhǎng)周期考核機(jī)制，加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的投資力度，更好地服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的同時(shí)培育耐心資本，提升保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期投資收益。
　　壽險(xiǎn)：強(qiáng)調(diào)大力發(fā)展商業(yè)保險(xiǎn)年金，擴(kuò)大商業(yè)健康險(xiǎn)的發(fā)展路徑。
　　資本市場(chǎng)預(yù)期改善，利好浮動(dòng)收益產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。截至2023年末，我國(guó)60歲以上人口達(dá)到2.97億，占到總?cè)丝跀?shù)21.1%，全社會(huì)養(yǎng)老保障需求巨大。會(huì)議明確提出鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司加快產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，發(fā)展浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，“通過(guò)人身保障+保證利益+浮動(dòng)收益”多功能設(shè)計(jì)提升客戶(hù)全生命周期的人身保障和財(cái)務(wù)規(guī)劃。截至2022年行業(yè)分紅險(xiǎn)占比26.6%，在權(quán)益市場(chǎng)邊際大幅改善的預(yù)期下，產(chǎn)品轉(zhuǎn)型分紅險(xiǎn)的銷(xiāo)售難度降低，未來(lái)行業(yè)分紅險(xiǎn)占比有望持續(xù)提升，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升的同時(shí)大幅降低壽險(xiǎn)行業(yè)資金成本，緩解利差損風(fēng)險(xiǎn)。
　　保障型產(chǎn)品將持續(xù)滿(mǎn)足群眾多樣化的健康保障需求。會(huì)議明確提出擴(kuò)大健康險(xiǎn)發(fā)展路徑，一是擴(kuò)大服務(wù)人群包括老年人、次標(biāo)體、新市民，開(kāi)發(fā)適配產(chǎn)品；二是拓展服務(wù)領(lǐng)域，促進(jìn)醫(yī)藥險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)合；三是數(shù)據(jù)互聯(lián)互通，推進(jìn)部門(mén)間溝通協(xié)作，打通數(shù)據(jù)堵點(diǎn)和信息卡點(diǎn)。未來(lái)增值服務(wù)將是醫(yī)保支付改革以及保障產(chǎn)品擴(kuò)容背景下保險(xiǎn)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，資源稟賦更強(qiáng)、品牌影響力更大的頭部公司將持續(xù)受益。
　　財(cái)險(xiǎn)：優(yōu)化新能源車(chē)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，健全巨災(zāi)保障體系。
　　車(chē)險(xiǎn)綜改成效顯著，新能源汽車(chē)運(yùn)營(yíng)成本有望持續(xù)優(yōu)化。今年1-8月車(chē)均保費(fèi)為2777元，較綜改前下降21%。其中，商業(yè)車(chē)險(xiǎn)平均無(wú)賠款優(yōu)待系數(shù)由綜改前0.789下降至0.722。行業(yè)車(chē)險(xiǎn)COR 97.3%，其中賠付率74%/ yoy+3.3pct，預(yù)計(jì)主因巨災(zāi)影響以及新能源汽車(chē)滲透率提升；費(fèi)用率23.3%/ yoy-4.4pct，預(yù)計(jì)主因行業(yè)運(yùn)營(yíng)效率提升，科技賦能帶來(lái)的成本優(yōu)化效果顯著。未來(lái)相關(guān)部門(mén)將研究?jī)?yōu)化新能源汽車(chē)保險(xiǎn)自主定價(jià)系數(shù)范圍，探討高賠付車(chē)輛風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，優(yōu)化基準(zhǔn)費(fèi)率，推進(jìn)信息共享，推動(dòng)降低新能源汽車(chē)保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)成本（降低出險(xiǎn)率、降低維修成本等），為消費(fèi)者完善保障的同時(shí)提高新能源車(chē)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)效率。
　　健全巨災(zāi)保障機(jī)制，政策支持探索試點(diǎn)。會(huì)議明確提出將堅(jiān)持政府推動(dòng)與市場(chǎng)運(yùn)作相結(jié)合，逐步形成“?；久裆⒏咂栈輳V覆蓋”的中國(guó)特色巨災(zāi)保險(xiǎn)制度。引導(dǎo)各地積極穩(wěn)妥探索一些試點(diǎn)，并爭(zhēng)取政策支持，擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。指導(dǎo)行業(yè)健全制度機(jī)制，完善理賠服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用科技手段，更好地發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)保障作用。網(wǎng)點(diǎn)范圍更廣以及綜合實(shí)力更強(qiáng)的頭部公司有望在政策支持下發(fā)揮保險(xiǎn)的人民性政治性，持續(xù)探索創(chuàng)新新險(xiǎn)種，擴(kuò)大服務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍。
　　投資建議：政策持續(xù)發(fā)力助力保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、壽險(xiǎn)資產(chǎn)端預(yù)期改善，負(fù)債端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、費(fèi)差損風(fēng)險(xiǎn)下降，維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。估值方面：截至9/27收盤(pán)，當(dāng)前A股四家險(xiǎn)企平均靜態(tài)/動(dòng)態(tài)PEV 0.62x/0.56x，均處于歷史分位底部，下行風(fēng)險(xiǎn)小。保險(xiǎn)新國(guó)十條多次強(qiáng)調(diào)行業(yè)各業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，穩(wěn)健化解行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、具有資源稟賦的頭部公司未來(lái)將持續(xù)受益。資產(chǎn)端：穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策有望陸續(xù)出臺(tái)，權(quán)益投資改善預(yù)期大幅增強(qiáng)，3Q24-4Q24險(xiǎn)企利潤(rùn)在同期低基數(shù)下有望逐季度改善，估值修復(fù)動(dòng)力強(qiáng)勁。負(fù)債端：銀行存款利率持續(xù)下行，居民儲(chǔ)蓄需求旺盛、預(yù)定利率下行有望持續(xù)降低負(fù)債端成本，2024年行業(yè)NBV有望保持雙位數(shù)增長(zhǎng)。壽險(xiǎn)：強(qiáng)烈推薦資產(chǎn)彈性大、負(fù)債端有望超預(yù)期的新華保險(xiǎn)；經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健且業(yè)績(jī)有望持續(xù)改善的中國(guó)平安；業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)、NBV和利潤(rùn)有望超預(yù)期的中國(guó)太保；建議關(guān)注中國(guó)人壽。財(cái)險(xiǎn)：強(qiáng)烈推薦業(yè)績(jī)高彈性，持續(xù)受益于DRG醫(yī)保支付改革的眾安在線(xiàn)；業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、利潤(rùn)有望改善的中國(guó)財(cái)險(xiǎn)、中國(guó)人保。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1)政策落地不及預(yù)期；2)權(quán)益市場(chǎng)震蕩下行；3)利率快速下行。
　　關(guān)聯(lián)關(guān)系披露：202