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貴金屬
　　【行情回顧】
　　日間貴金屬期貨漲幅擴(kuò)大，黃金主力合約上漲1.70%至611.98元/克，白銀主力合約上漲2.20%至7889元/噸。截止16時(shí)，倫敦金報(bào)2675.361美元/盎司，逼近前高，倫敦銀報(bào)31.781美元/盎司。
　　【重要資訊】
　　1、9月美聯(lián)儲宣布了自2020年以來的首次降息，將基準(zhǔn)利率下調(diào)50BP至4.75%-5%區(qū)間，以阻止勞動力市場放緩。美國第二季度實(shí)際GDP年化季率終值3%，預(yù)期3%，前值3.00%。
　　2、美國9月CPI同比上升2.4%，略高于預(yù)期的2.3%，較前值的2.5%略有下降，9月CPI環(huán)比上升0.2%，高于預(yù)期的0.1%。9月核心CPI同比上升3.3%，超出預(yù)期和前值的3.2%，環(huán)比上升0.3%，超過預(yù)期的0.2%，為今年3月以來最高水平。
　　3、美國至10月5日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)25.8萬人，預(yù)期23萬人，前值22.5萬人。這是自2023年8月初以來的最高申請人數(shù)。
　　4、美國9月消費(fèi)者信心創(chuàng)下三年最大跌幅，就業(yè)市場進(jìn)一步出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象。美國7月房價(jià)漲幅出現(xiàn)放緩。美財(cái)長耶倫表示，極端情況下可以想象對美元進(jìn)行干預(yù)。
　　5、美國9月Markit制造業(yè)PMI創(chuàng)15個(gè)月新低，美國9月ISM非制造業(yè)PMI54.9，預(yù)期51.7，前值51.5。
　　6、美國8月末季調(diào)CPI年率2.5%，連續(xù)5個(gè)月下降，創(chuàng)2021年2月以來最低水平，低于市場預(yù)期的2.6%。季調(diào)核心CPI年率3.2%，持平于前值和預(yù)期值，受租金通脹影響，略超市場預(yù)期。
　　7、美國9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加25.4萬人，預(yù)估為增加15萬人，前值為增加14.2萬人。美國9月失業(yè)率為4.1%，預(yù)估為4.2%，前值為4.2%。美國9月ADP就業(yè)人數(shù)14.3萬人，預(yù)期12萬人，前值由9.9萬人修正為10.3萬人。
　　8、美國9月PPI年率1.8%，預(yù)期1.6%，前值由1.70%修正為1.9%。美國30年期國債收益率達(dá)到7月30日以來的最高水平。
　　9、10月12日，世界黃金協(xié)會發(fā)文稱，2024年8月全球央行黃金需求放緩，黃金凈購買量約8噸。今年8月，僅有4家央行增儲黃金，分別是波蘭、捷克、土耳其和印度的央行。
　　【市場邏輯】
　　近期全球地緣政治沖突升級，貴金屬避險(xiǎn)屬性推升價(jià)格上漲。美國9月CPI超預(yù)期，核心通脹再度顯示韌性，疊加美國9月的非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期強(qiáng)勁，市場對美聯(lián)儲后續(xù)降息預(yù)期重新進(jìn)行修正。利率期貨市場已取消了對11月降息50BP的押注，降息25BP可能性大增，甚至開始預(yù)期11月暫停降息。歐元區(qū)降息迫切性增強(qiáng)，日本年內(nèi)進(jìn)一步加息可能性降低，美元指數(shù)近期持續(xù)反彈。黃金由于之前充分計(jì)價(jià)年內(nèi)維持快速降息的預(yù)期，后續(xù)上漲動能不足。避險(xiǎn)情緒褪去后價(jià)格或?qū)⒚媾R調(diào)整。近期美股再創(chuàng)新高，黃金作為“無息債券”的配置吸引力下降。由于黃金價(jià)格年內(nèi)漲幅明顯，各國央行購金節(jié)奏出現(xiàn)放緩，中國央行已連續(xù)5周停止增持。隨著美國經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期下降，而國內(nèi)仍有進(jìn)一步政策發(fā)力預(yù)期，白銀商品屬性短期對價(jià)格偏利多，下一階段走勢預(yù)計(jì)強(qiáng)于黃金。
　　【交易策略】
　　全球地緣政治沖突升級，避險(xiǎn)屬性推升貴金屬價(jià)格走高，但市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息節(jié)奏重新評估，美元反彈，對貴金屬追高需謹(jǐn)慎，注意節(jié)奏。
　　貴金屬運(yùn)行區(qū)間：倫敦金關(guān)注上方2750美元/盎司的壓力，下方關(guān)注2600美元/盎司附近支撐位；倫敦銀上方關(guān)注33美元/盎司附近點(diǎn)位，下方關(guān)注30美元/盎司附近支撐位。國內(nèi)方面，滬金上方關(guān)注615元/克壓力位，下方關(guān)注585元/克附近點(diǎn)位支撐；滬銀上方關(guān)注8000元/千克左右壓力位，下方關(guān)注7000元/千克左右的支撐位。