>> 方正中期期貨-鋼材日度策略報(bào)告-241014
| 上傳日期： |
2024/10/15 |
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| 2277KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
湯冰華 |
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螺紋鋼：
【市場(chǎng)邏輯】
周六財(cái)政部發(fā)布會(huì)基本符合市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)財(cái)政擴(kuò)張空間預(yù)期較好，短期政策面對(duì)市場(chǎng)仍偏利多?；久婵?，螺紋產(chǎn)需偏緊的階段已過，產(chǎn)量自低位回升近80萬噸，需求回升至國慶前高點(diǎn)，去庫放緩，鋼廠盈利率增至近三年高位，復(fù)產(chǎn)意愿仍較高，螺紋產(chǎn)量或仍有上升空間，去庫預(yù)計(jì)會(huì)逐步放緩，目前總庫存仍較低，且需求還未環(huán)比下降，因此基本面矛盾仍較小。整體看，市場(chǎng)仍處于政策交易窗口期，財(cái)政寬松預(yù)期對(duì)螺紋支撐偏強(qiáng)，不過具體細(xì)節(jié)還要看月底人大會(huì)及之后的重要會(huì)議，因此短期震蕩偏強(qiáng)看待，但產(chǎn)需面臨由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱及政策力度不明，可能限制上漲高度。
【交易策略】
短期盤面明顯回調(diào)可嘗試逢低做多，螺紋01合約關(guān)注3400-3650元區(qū)間，沖高后謹(jǐn)慎追漲。套利方面，建議關(guān)注1/5反套，多卷螺差及空螺礦比。
熱軋卷板：
【市場(chǎng)邏輯】
財(cái)政部發(fā)布會(huì)基本符合市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)財(cái)政擴(kuò)張空間預(yù)期較好，再次之下，短期政策面利多影響再次回升?；久婵矗瑹峋砝^續(xù)去庫，總庫存連續(xù)兩周同比下降，但熱卷產(chǎn)量也由降轉(zhuǎn)增，當(dāng)前利潤下，熱卷復(fù)產(chǎn)仍有復(fù)產(chǎn)空間，需求則同比持穩(wěn)，去庫預(yù)計(jì)會(huì)逐步放緩，甚至在產(chǎn)量持續(xù)增加后再次累庫，短期基本面矛盾不大，但相比螺紋熱卷庫存偏高。目前市場(chǎng)仍處于政策交易期內(nèi)，財(cái)政寬松預(yù)期對(duì)黑色整體支撐偏強(qiáng)，不過具體細(xì)節(jié)還要看月底人大會(huì)及之后的重要會(huì)議，短期震蕩偏強(qiáng)看待，不過政策力度不明外加產(chǎn)量回升后基本面將走弱，或限制熱卷上漲高度。
【交易策略】
短期熱卷01合約關(guān)注3500-3750元區(qū)間，逢低偏多操作，但謹(jǐn)慎追高。
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