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事件：
　　公司發(fā)布2024年三季度報(bào)：
　　2024年前三季度公司實(shí)現(xiàn)收入10.60億元，同比+21.88%；歸母凈利潤1.34億元，同比-13.53%。
　　其中，Q3單季度公司實(shí)現(xiàn)收入4.02億元，同比+14.45%；歸母凈利潤0.44億元，同比-30.26%。Q3單季度收入再創(chuàng)歷史新高，利潤同比下滑。
　　收入再創(chuàng)新高，利潤承壓
　　分季度看，Q1、Q2、Q3收入同比分別為+21.15%、+30.90%、+14.45%，收入單季度保持雙位數(shù)增長，且Q2單季度收入規(guī)模為公司上市以來首次超4億元，Q3再創(chuàng)新高，主要得益于公司聚焦大客戶戰(zhàn)略，并積極拓展新客戶群體；歸母凈利潤同比分別+74.04%、-27.22%、-30.26%，利潤端有所承壓，主要為公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)等變化、匯兌損失以及越南工廠產(chǎn)能爬坡等影響。
　　盈利水平同比下滑，研發(fā)費(fèi)用投入加大
　　2024年前三季度公司整體毛利率、凈利率分別為23.45%、12.63%，同比分別-4.21pct、-5.17pct，其中Q3單季度公司毛利率、凈利率分別為21.08%、10.84%，同比分別-7.47pct、-6.95pct，盈利水平有所下降，預(yù)計(jì)主要是公司業(yè)務(wù)及客戶結(jié)構(gòu)變化等影響。Q3單季度期間費(fèi)用率同比+0.27pct至8.57%，期間費(fèi)用率整體管控良好，其中，公司堅(jiān)持以研發(fā)技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，Q3單季度研發(fā)費(fèi)用達(dá)0.23億元，同比+17.63%；研發(fā)費(fèi)用率為5.71%，同比+0.15pct。
　　投資建議：
　　我們看好智能控制器行業(yè)市場空間廣闊，公司以研發(fā)創(chuàng)新促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，預(yù)計(jì)公司2024-2026年歸母凈利潤分別至1.90/2.34/2.84億元，同比分別-8.81%/+23.35%/+21.17%，對應(yīng)PE分別為19/16/13倍，維持“買入”評級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　下游客戶需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、儲(chǔ)能及逆變器產(chǎn)品放量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、匯率大幅變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。