>> 華泰期貨-國債期貨日報：10月利潤降幅收窄，利率品調(diào)整-241128
| 上傳日期： |
2024/11/28 |
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| 847KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,徐聞宇 |
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策略摘要
單邊建議關(guān)注穩(wěn)增長預(yù)期下的機會；套利建議關(guān)注流動性和經(jīng)濟預(yù)期修正過程中的收益率曲線陡峭化機會；套保建議關(guān)注長久期品種。
核心觀點
■市場分析。
國內(nèi)：關(guān)注金融數(shù)字化相關(guān)政策推進。1）昨日國債期貨收盤。30年期主力合約結(jié)算價回落0.15%；10年期主力合約結(jié)算價回落0.03%；5年期主力合約結(jié)算價回落0.01%；2年期主力合約結(jié)算價回落0.00%。2）央行等七部門：系統(tǒng)推進金融機構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加強數(shù)字金融相關(guān)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)?！缎袆臃桨浮分赋觯到y(tǒng)推進金融機構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加強戰(zhàn)略規(guī)劃和組織管理，強化數(shù)字技術(shù)支撐能力。到2027年底，基本建成與數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展高度適應(yīng)的金融體系。3）中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《有效降低全社會物流成本行動方案》?！斗桨浮分贫▽嵤╄F路貨運市場改革方案，促進鐵路貨運向鐵路物流轉(zhuǎn)型，支持鐵路貨運場站依法依規(guī)有序開展物流服務(wù)經(jīng)營活動；實施“新三樣”物流高效便捷工程。加強電動汽車、鋰電池、光伏產(chǎn)品“新三樣”出口的國內(nèi)港口倉儲設(shè)施建設(shè)，支持高效便捷出口。支持有條件的地區(qū)建設(shè)國際物流樞紐中心，暢通大宗商品、新能源汽車、冷鏈等國際物流。
海外：美國三季度GDP符合預(yù)期。1）美國三季度實際GDP年化季環(huán)比修正值2.8%，預(yù)期2.8%，前值2.8%；美國11月23日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)（萬人）21.3，預(yù)期21.5，前值21.3；美國10月核心PCE物價指數(shù)同比2.8%，預(yù)期2.8%，前值2.7%。
數(shù)據(jù)來源：央行，華爾街見聞
■策略
單邊：2503中性。
套利：關(guān)注收益率曲線再次扁平（+1×T2503-2×TS2503）。
套保：中期存調(diào)整壓力，空頭可采用遠月合約適度套保。
■風(fēng)險提示
流動性快速收緊風(fēng)險
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