>> 華泰期貨-碳酸鋰日報：新增多個交割庫，鋰價偏弱運行-241128
| 上傳日期： |
2024/11/28 |
大?。?/td>
| 571KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
2024年11月27日，碳酸鋰主力合約2501開于79100元/噸，收于78500元/噸，當日收盤價較昨日結算價收跌0.76%。當日成交量為211268手，持倉量為246898手，較前一交易日減少8526手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報價，目前期貨貼水電碳100元/噸。所有合約總持倉472131手，較前一交易日減少10157手。當日合約總成交量較前一交易日減少138886手，成交量減少，整體投機度為0.54。當日碳酸鋰倉單50385手，較上個交易日減少2171手。
盤面：當日碳酸鋰開盤后快速下跌并持續(xù)震蕩，盤中小幅拉升后又緩慢回落，午盤后緩慢震蕩上行，最終收跌0.76%。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2024年11月27日電池級碳酸鋰報價7.74-7.98萬元/噸，較前一交易日下跌0.03萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報價7.485-7.585萬元/噸，較前一交易日下跌0.03萬元/噸。
庫存方面：根據(jù)SMM最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫存為10.83萬噸，其中冶煉廠庫存為3.39萬噸，下游庫存為2.93萬噸，其他庫存為4.51萬噸。碳酸鋰社會庫存繼續(xù)下降，但去庫強度連續(xù)放緩。
供應端：當前盤面價格對貿(mào)易商仍有一定的套利空間，拉高了高價鋰鹽成交量，但只是庫存轉移，且使得礦端及鋰鹽廠前期關停的產(chǎn)能或因扭虧為盈而復產(chǎn)，疊加鋰鹽廠高位套保鎖定利潤、維持穩(wěn)定生產(chǎn)，國內(nèi)碳酸鋰周度產(chǎn)量連續(xù)回升，去產(chǎn)能進程再度中斷。
成本方面，近期下游排產(chǎn)情況表現(xiàn)較好，上游鋰鹽廠挺價情緒較為強烈，也助長了海外礦山的挺價情緒，報價顯著上調(diào)。
需求方面，需求方面，11月排產(chǎn)“淡季不淡”超預期導致供需錯配的影響逐漸走弱，且12月磷酸鐵鋰預期產(chǎn)量下滑，三元材料排產(chǎn)下降，據(jù)SMM，當前下游材料廠對后續(xù)實際訂單情況暫未十分明確，或存砍單風險，疊加年末來臨有去庫預期、部分企業(yè)大幅提高客供比例，12月訂單有一定下降預期。
觀點
目前總庫存仍處高位、交易所倉單超5萬，老倉單11月底面臨倉單強制注銷，部分逐漸流入下游，下游采購意愿降低。同時鹽廠8萬以上仍有套保意愿，中長期偏空以出清過剩產(chǎn)能。中長期來看，盤面若給予理想的利潤，空頭套保資金或進場，同時消費端持續(xù)性存疑，庫存拐點臨近，盤面或轉為偏弱運行。
策略
謹慎偏空，區(qū)間操作為主
■風險點
1、供應端不可抗力，供應不及預期，
2、消費端超預期，
3、宏觀情緒及持倉變動影響。
|
|
