>> 華泰期貨-鐵礦周報：鐵水產(chǎn)量持續(xù)下滑，礦價震蕩運(yùn)行-241229
| 上傳日期： |
2024/12/29 |
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| 387KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王英武,王海濤,鄺志鵬 |
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策略摘要
臨近年底，部分鋼廠陸續(xù)對高爐進(jìn)行檢修，鐵水產(chǎn)量持續(xù)下滑，一定程度上制約鐵礦石消費(fèi)。高庫存對礦價有所壓制，但鐵水產(chǎn)量仍在相對高位，因此鐵礦石價格維持震蕩格局，關(guān)注后續(xù)鋼廠利潤、高爐檢修情況和鐵礦發(fā)運(yùn)變化等。
核心觀點(diǎn)
■市場分析
伴隨冬季建材消費(fèi)轉(zhuǎn)弱，本周鐵礦石價格震蕩運(yùn)行，截止周五收盤，鐵礦石期貨主力合約收于759.5元/噸，環(huán)比上周跌幅1.25%。青島港PB粉價格759元/噸，周環(huán)比下跌9元/噸，跌幅1.86%。
供應(yīng)方面：Mysteel統(tǒng)計最新數(shù)據(jù)顯示，本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)2992噸，較前一周減少69.8萬噸，其中澳洲發(fā)運(yùn)量環(huán)比有所減少，巴西及非主流發(fā)運(yùn)小幅回升。受前期發(fā)運(yùn)影響，近端鐵礦供應(yīng)環(huán)比有所下滑。本期45港鐵礦石到港量為2139萬噸，環(huán)比減少129.4萬噸。
需求方面：Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率78.71%，環(huán)比上周減少0.92%，同比增加3.52%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.55%，環(huán)比減少0.58%，同比增加2.80%；鋼廠盈利率49.78%，環(huán)比增加1.30%，同比增加21.64%；日均鐵水產(chǎn)量227.87萬噸，環(huán)比減少1.54萬噸，同比增加6.59萬噸。
庫存方面：Mysteel統(tǒng)計，全國45港鐵礦石庫存總量14863.06萬噸，環(huán)比減少111.42萬噸。港口庫存呈現(xiàn)持續(xù)去庫趨勢，絕對值處于近3年同期高位，周期內(nèi)港口鐵礦石到港量有所下降。
供應(yīng)方面，本期鐵礦石發(fā)運(yùn)有所回落，供應(yīng)有所下降；需求方面，當(dāng)前鋼廠利潤較低，均以按需采購為主，囤貨積極性一般；庫存方面，港口庫存呈現(xiàn)持續(xù)去庫趨勢，絕對值處于近3年同期高位。整體來看，臨近年底，部分鋼廠陸續(xù)對高爐進(jìn)行檢修，鐵水產(chǎn)量持續(xù)下滑，一定程度上制約鐵礦石消費(fèi)。高庫存對礦價有所壓制，但鐵水產(chǎn)量仍在相對高位，因此鐵礦石價格維持震蕩格局，關(guān)注后續(xù)鋼廠利潤、高爐檢修情況和鐵礦發(fā)運(yùn)變化等。
■策略
單邊：震蕩
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
■風(fēng)險
宏觀政策、鐵礦發(fā)運(yùn)、鋼廠利潤、去庫速度、廢鋼供應(yīng)等
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