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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-250108
上傳日期:   2025/1/9 大?。?/td>   1305KB
格式:   pdf  共10頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債縮量下跌,估值環(huán)比壓縮
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.05%、上證綜指環(huán)比上漲0.02%、深證成指環(huán)比下降0.54%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降0.98%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲0.13%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降0.53%。
  市場風(fēng)格:大盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降0.82%、大盤價值環(huán)比上漲0.68%、中盤成長環(huán)比下降0.37%、中盤價值環(huán)比下降0.31%、小盤成長環(huán)比下降0.26%、小盤價值環(huán)比下降0.42%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱??赊D(zhuǎn)債市場成交額為459.01億元,環(huán)比減少8.73%;萬得全A總成交額為12576.29億元,環(huán)比增長15.47%;滬深兩市主力凈流出223.76億元,十年國債收益率環(huán)比降低0.24bp至1.61%。
  轉(zhuǎn)債價格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為115.40元,環(huán)比昨日下降0.08%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為144.57元,環(huán)比下降4.02%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為108.82元,環(huán)比下降0.07%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為119.66元,環(huán)比下降0.27%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看,130元以上高價券個數(shù)占比17.39%,較昨日環(huán)比上升0.4pct;占比變化最大的區(qū)間為120-130(包含130),占比22.13%,較昨日下降1.58pct;收盤價在100元以下的個券有22只。價格中位數(shù)為117.10元,環(huán)比昨日下降0.08%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為22.09%,環(huán)比昨日下降0.29pct;整體加權(quán)平價為82.61元,環(huán)比昨日下降0.31%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為4.17%,環(huán)比下降1.62pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為82.97%,環(huán)比上升0.07pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為23.19%,環(huán)比上升0.71pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過半,共計19個行業(yè)下跌。A股市場中,跌幅前三位行業(yè)為有色金屬(-1.33%)、鋼鐵(-1.20%)、基礎(chǔ)化工(-1.14%);漲幅前三位行業(yè)為家用電器(+2.23%)、機(jī)械設(shè)備(+0.76%)、銀行(+0.71%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計20個行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為電子(-4.06%)、環(huán)保(-0.76%)、煤炭(-0.68%);漲幅前三位行業(yè)為紡織服飾(+0.36%)、銀行(+0.24%)、交通運輸(+0.21%)。
  (1)收盤價:大周期環(huán)比-0.26%、制造環(huán)比-0.05%、科技環(huán)比-0.88%、大消費環(huán)比-0.10%、大金融環(huán)比-0.01%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價率:大周期環(huán)比-0.48pct、制造環(huán)比-1.3pct、科技環(huán)比-1.5pct、大消費環(huán)比-0.24pct、大金融環(huán)比-1.2pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價值:大周期環(huán)比-0.87%、制造環(huán)比+0.14%、科技環(huán)比-1.68%、大消費環(huán)比+0.08%、大金融環(huán)比+0.17%。
  (4)純債溢價率:大周期環(huán)比-0.3pct、制造環(huán)比-0.036pct、科技環(huán)比-1.0pct、大消費環(huán)比-0.077pct、大金融環(huán)比-0.024pct。
  風(fēng)險提示:正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等
 
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