>> 海通證券-通信行業(yè)一周談：OpenAI成立新公司Stargate，全球AI投入進一步上行，空芯光纖板塊大漲-250127
| 上傳日期： |
2025/1/27 |
大小： |
795KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
余偉民 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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關(guān)注業(yè)績高增、CPO&AEC等方向
業(yè)績預(yù)告期漸近，關(guān)注高增方向。進入24年年報業(yè)績預(yù)告期，參考24年業(yè)績高增長方向，我們建議重點關(guān)注光器件/PCB等業(yè)績高速增長方向，中際旭創(chuàng)/新易盛/華工科技/滬電股份等。
海外巨頭發(fā)力，關(guān)注CPO等方向。近期，邁威爾科技官宣了集成CPO共封裝光學技術(shù)的新型AI加速器XPU。2024年底臺積電、思科、MRVL接連發(fā)力CPO方向等，關(guān)注太辰光、天孚通信、博創(chuàng)科技、仕佳光子、光庫科技、源杰科技等。
高速銅纜關(guān)注AEC方向。伴隨板載傳輸速率不斷提升，有源電纜需求快速提升。關(guān)注兆龍互連、博創(chuàng)科技、瑞可達、沃爾核材、新易盛、華工科技等。
空芯光纖建議關(guān)注具備空芯光纖自主研發(fā)及生產(chǎn)能力的長飛光纖、長盈通、烽火通信、領(lǐng)纖科技（未上市），AOC環(huán)節(jié)的博創(chuàng)科技（長芯盛）。
建議關(guān)注：1）光器件：光迅科技、華工科技、中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、劍橋科技、聯(lián)特科技、博創(chuàng)科技、太辰光、匯綠生態(tài)、騰景科技、光庫科技、源杰科技、仕佳光子、長光華芯、羅博特科等；2）設(shè)備商：銳捷網(wǎng)絡(luò)、紫光股份、中興通訊、烽火通信、迪普科技、菲菱科思等。3）PCB：滬電股份、深南電路、生益電子、廣合科技等。4）電芯片：盛科通信、裕太微、翱捷科技、中瓷電子、寒武紀等。5）運營商：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通等
風險提示：中美貿(mào)易摩擦風險；政府及行業(yè)投資進度低于預(yù)期；行業(yè)需求低于預(yù)期
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