>> 方正中期期貨-新能源產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-250227
| 上傳日期： |
2025/3/3 |
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| 2174KB |
| 格式： |
pdf 共16頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡彬,魏朝明 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
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碳酸鋰：
【市場(chǎng)邏輯】
供應(yīng)方面，上周碳酸鋰裝置開(kāi)工率回升至47%，連續(xù)大幅躍升；上周碳酸鋰產(chǎn)量17164噸，較前一周增加2552噸；其中鹽湖鋰周度產(chǎn)量2380噸，增加222噸，低溫和假期對(duì)生產(chǎn)的影響正在消退；輝石鋰周度產(chǎn)量9621噸，大幅增加1757噸；云母鋰周度產(chǎn)量3763噸，增加483噸；回收端碳酸鋰周度產(chǎn)量1400噸，增加90噸。上周全口徑樣本庫(kù)存112546噸，較前一周大幅增加3213噸；分項(xiàng)看精煉廠庫(kù)存連續(xù)回升，中間環(huán)節(jié)有所備貨，下游庫(kù)存繼續(xù)去化。上周周度表觀需求13951噸，較前一周回升986噸，結(jié)束元旦以來(lái)的連續(xù)下降趨勢(shì)；全口徑庫(kù)存可用天數(shù)56.5天，較前一周回落2.5天。綜合來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈下游處于主動(dòng)去庫(kù)存周期，上游庫(kù)存快速累積，新一輪碳酸鋰備貨驅(qū)動(dòng)尚未形成。
【交易策略】
供過(guò)于求態(tài)勢(shì)延續(xù)，3月合約臨近交割，當(dāng)前謹(jǐn)慎關(guān)注市場(chǎng)持續(xù)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，建議逢高積極套保；主力合約下方支撐73000-75000，上方壓力80000-82000。
工業(yè)硅：
【市場(chǎng)邏輯】
國(guó)內(nèi)工業(yè)硅開(kāi)爐數(shù)變化不大，北方地區(qū)開(kāi)爐小有增加；西南地區(qū)金屬硅爐或?qū)⑻崆斑M(jìn)入檢修狀態(tài)，日產(chǎn)量或繼續(xù)下降。但行業(yè)整體開(kāi)工率仍有上行，總體產(chǎn)量處回暖態(tài)勢(shì)。需求端，多晶硅市場(chǎng)詢價(jià)增加，訂單小有釋放，后續(xù)預(yù)計(jì)多晶硅開(kāi)工或有所增加；有機(jī)硅減產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)一步落實(shí)；鋁合金方面需求維穩(wěn)。總體需求仍呈現(xiàn)下降狀態(tài)，工業(yè)硅市場(chǎng)供過(guò)于求的態(tài)勢(shì)繼續(xù)惡化，業(yè)內(nèi)恐慌情緒有所加重，近期現(xiàn)貨價(jià)格均有松動(dòng)。成本端石油焦價(jià)格上漲，工業(yè)硅生產(chǎn)成本有所抬升。往后看，在工業(yè)硅高產(chǎn)量與高庫(kù)存的雙重壓制下，一旦多晶硅預(yù)期需求增量偏弱，價(jià)格仍具有下探可能，操作可維持逢高布空思路。
【交易策略】
供過(guò)于求的態(tài)勢(shì)繼續(xù)惡化，一旦下游需求恢復(fù)偏弱，價(jià)格仍具有下探可能，因此操作可維持逢高布空思路。目前盤面已跌至底部支撐附近，前期空單可部分了結(jié)離場(chǎng)，等待反彈后的布空機(jī)會(huì)。主力合約上方關(guān)注壓力區(qū)間11000-11300，下方關(guān)注支撐區(qū)間10000-10300。
多晶硅：
【市場(chǎng)邏輯】
截止到2025年2月23日當(dāng)周，中國(guó)多晶硅總體樣本庫(kù)存28萬(wàn)噸，較前一周增加1.6萬(wàn)噸。供應(yīng)方面，上周多晶硅產(chǎn)量2.3萬(wàn)噸，近三周保持平穩(wěn)；周度表觀需求降至0.7萬(wàn)噸，處于近期低位。光伏行業(yè)需求端約束增多，2025年光伏新增裝機(jī)增速將顯著放緩，需求端利多有限。
【交易策略】
多晶硅供需雙弱需求更弱，近期光伏搶裝潮預(yù)期推動(dòng)盤面運(yùn)行在振蕩區(qū)間上沿，為賣出套保提供較好機(jī)會(huì)。主力合約下方支撐40000-41000，上方壓力44500-45000。
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