>> 銀河證券-電子行業(yè)點評報告：ASML銷售額創(chuàng)新高，半導(dǎo)體市場持續(xù)回升-250306
| 上傳日期： |
2025/3/6 |
大?。?/td>
| 794KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
高峰 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件:2024年3月5日，光刻機大廠ASML公布了以“攜手推進技術(shù)向新”為主題的2024年度報告。
銷售額再創(chuàng)新高，中國仍是主要市場: 2024年，ASML實現(xiàn)282.63億歐元的凈銷售額，同比增長2.6%;毛利率和2023年持平為51.3%;凈利率為26.8%，同比下滑1.6pct;凈利潤為75.72億歐元，同比下降3.4%。按地區(qū)來看，來自中國的營收為101.95歐元，同比增長40.58%，占據(jù)總營收的36.07%;來自韓國、美國、中國臺灣的營收分別占總營收的22.7%、16%、15.4%，其中來自中國臺灣的營收大幅下滑46.07%。2024年，ASML共銷售583臺光刻及量測系統(tǒng)，包括44臺EUV光刻系統(tǒng)、374臺DUV光刻系統(tǒng)、165計量和檢測系統(tǒng);按應(yīng)用領(lǐng)域劃分，357臺用于邏輯芯片，204臺用于存儲芯片。
半導(dǎo)體市場持續(xù)回升，2030年有望突破萬億: 2024年，全球芯片行業(yè)強勁反彈至6269億美元。其中，存儲芯片的市場規(guī)模增長顯著，同比增長81%至1671億美元，主要系A(chǔ)I技術(shù)對大容量、高速存儲的需求和云計算、大數(shù)據(jù)的普及。邏輯芯片的市場規(guī)模同比增長16.9%，系A(chǔ)I需求的推動和傳統(tǒng)應(yīng)用市場的復(fù)蘇。WSTS預(yù)測，2025年全球半導(dǎo)體市場將在邏輯芯片和存儲芯片市場成長的雙輪驅(qū)動下繼續(xù)回升,預(yù)計邏輯芯片市場規(guī)模將同比增長16.9%,存儲芯片市場規(guī)模將同比增長13.4%,全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售額將同比增長11.2%至6972億美元。ASML在年報中也指出，2030年全球半導(dǎo)體銷售額有望突破萬億美元。半導(dǎo)體行業(yè)即將迎來新--輪成長周期。
制程微縮需求不改，AI提振先進制程設(shè)備投資:半導(dǎo)體設(shè)備是半導(dǎo)體行業(yè)的基石，隨著半導(dǎo)體行業(yè)的成長而成長。自2024年起，AI的需求已經(jīng)成為半導(dǎo)體行業(yè)成長的核心驅(qū)動力，而AI芯片性能的提升依賴于更先進的制程工藝和封裝技術(shù)，尤其是在光刻、薄膜沉積、刻蝕和量檢測領(lǐng)域。ASML也在年報中指出，AI作為主要終端驅(qū)動力的崛起將帶來更積極EUV需求。展望2025,SEMI預(yù)測，晶圓廠設(shè)備銷售額將同比增長14.7%至1127.8億美元，測試設(shè)備將同比增長30.31%至87.7億美元，封裝設(shè)備也將同比增長34.99%至59.8億美元。
投資建議:看好半導(dǎo)體行業(yè)的持續(xù)成長和AI引發(fā)的對先進制程投資需求,建議關(guān)注中微公司、拓荊科技、北方華創(chuàng)、盛美上海、芯源微、中科飛測、華海清科、華峰測控。
風(fēng)險提示:先進制程發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險; AI芯片滲透不及預(yù)期的風(fēng)險;國際貿(mào)易的風(fēng)險。
|
|
