>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品日?qǐng)?bào)：出欄節(jié)奏加快，生豬期價(jià)震蕩運(yùn)行-250307
| 上傳日期： |
2025/3/7 |
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pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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生豬策略摘要
昨日生豬期價(jià)震蕩運(yùn)行，綜合來看，當(dāng)前的生豬市場(chǎng)處于供需雙增的狀態(tài)，但從幾項(xiàng)數(shù)據(jù)來看供應(yīng)增長(zhǎng)的確定性要比消費(fèi)端更強(qiáng)。首先肥標(biāo)價(jià)差的收窄導(dǎo)致二育利潤(rùn)下滑，壓欄條件正在消失。其次，目前二次育肥的成本正在逐步上漲，需要更低的價(jià)格來觸發(fā)二次育肥。與往年均重?cái)?shù)據(jù)相比，當(dāng)前的均重已經(jīng)偏高，未來繼續(xù)增加的難度較大，隨著氣溫的升高，降體重是未來養(yǎng)殖端需要考慮的問題。預(yù)計(jì)3月份集團(tuán)廠很可能會(huì)迎來一波去體重的操作，導(dǎo)致供應(yīng)的快速增加，在短時(shí)間內(nèi)需求造成巨大壓力，從而激發(fā)凍品需求入場(chǎng)。目前養(yǎng)殖端并沒有出現(xiàn)明顯的產(chǎn)能去化，導(dǎo)致豬價(jià)轉(zhuǎn)折的實(shí)際并不明朗，后續(xù)仍當(dāng)持續(xù)關(guān)注。
生豬核心觀點(diǎn)
市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤生豬2503合約13090元/噸，較前交易日變動(dòng)20.00元/噸，幅度0.15%?，F(xiàn)貨方面，河南地區(qū)外三元生豬價(jià)格14.34元/公斤，較前交易日變動(dòng)-0.05元/公斤，現(xiàn)貨基差LH03+1250，較前交易日變動(dòng)-70；江蘇地區(qū)外三元生豬價(jià)格14.69元/公斤，較前交易日變動(dòng)-0.02元/公斤，現(xiàn)貨基差LH03+1600，較前交易日變動(dòng)-40；四川地區(qū)外三元生豬價(jià)格15.00元/公斤，較前交易日變動(dòng)-0.10元/公斤，現(xiàn)貨基差LH03+1910，較前交易日變動(dòng)-120。
據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)，3月6日“農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)”為119.08，比昨天上升0.08個(gè)點(diǎn)，“菜籃子”產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)為120.16，比昨天上升0.09個(gè)點(diǎn)。全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉平均價(jià)格為20.99元/公斤，比昨天上升0.8%；牛肉57.32元/公斤，比昨天上升0.8%；羊肉59.10元/公斤，比昨天上升0.5%；雞蛋8.42元/公斤，比昨天下降0.2%；白條雞17.22元/公斤，比昨天下降0.7%。
策略
謹(jǐn)慎偏弱
風(fēng)險(xiǎn)
需求提振
雞蛋策略摘要
昨日雞蛋期價(jià)維持震蕩。在消費(fèi)淡季，供大于求的供需格局難以改變，養(yǎng)殖成本對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格支撐力度有限，預(yù)計(jì)本月現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行。短期來看，因雞蛋期貨主力2505合約價(jià)格已回調(diào)至成本線附近，未來建議投資者謹(jǐn)慎觀望。
雞蛋核心觀點(diǎn)
市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤雞蛋2502合約3212元/500千克，較前交易日變動(dòng)-7.00元，幅度-0.22%?，F(xiàn)貨方面，遼寧地區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格3.44元/斤，較前交易日變動(dòng)0.00，現(xiàn)貨基差JD02+228，較前交易日變動(dòng)7；山東地區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格3.45元/斤，較前交易日變動(dòng)0.00，現(xiàn)貨基差JD02+238，較前交易日變動(dòng)7；河北地區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格3.09元/斤，較前交易日變動(dòng)-0.07，現(xiàn)貨基差JD02+-122，較前交易日變動(dòng)-63。
近期市場(chǎng)資訊，3月6日，全國(guó)生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存為1.58天，較前交易日增長(zhǎng)0.02天，流通環(huán)節(jié)庫存為1.98天，較前交易日增長(zhǎng)0.01天。
策略
中性
風(fēng)險(xiǎn)
無
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