>> 開源證券-開特股份(832978)北交所信息更新：傳感器執(zhí)行器產能擴張持續(xù)進行，預計2024歸母凈利潤+28.99%-250307
| 上傳日期： |
2025/3/7 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱 |
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業(yè)績快報公布歸母凈利潤為1.47億元+28.99%，維持“增持”評級
開特股份業(yè)績快報公布，預計2024年全年營收8.26億元（+26.49%）、歸母凈利潤為1.47億元（+28.99%）。同比增長的主要原因是2024年我國汽車產銷量增長以及新能源汽車滲透率增加，下游客戶對開特股份產品的需求增加。參考業(yè)績快報我們上調2024、維持2025-2026預期，預計2024-2026年的歸母凈利潤分別為1.47/1.68/2.09億元（原值1.38/1.68/2.09），對應EPS分別為0.82/0.94/1.17元，對應當前股價PE分別為31.3/27.3/21.9倍。待募投項目的順利建設及投產，業(yè)務規(guī)模預期進一步提升，我們維持“增持”評級。
募投項目改為執(zhí)行器項目，各產品線持續(xù)擴張產能
2024年11月，開特股份發(fā)布公告將募投項目由原來的“車用電機功率控制模塊及溫度傳感器建設項目”更改為“車用執(zhí)行器建設項目”，項目達產后可年產車用執(zhí)行器1,300萬個。單班產值2.1億元左右。同時子公司云夢電子二期擴建項目主樓建筑業(yè)已封頂，項目達產后可提升5,000萬只溫度傳感器的產能?？刂破鞣矫娼刂?024年11月?lián)碛姓{速模塊生產線19條，較北交所申報時增加5條，且在2024年末再增加3條生產線，至2024年末將有調速模塊生產線22條，可實現調速模塊年產能970.20萬個，較北交所申報時增加360.15萬個。
客戶資源優(yōu)勢凸顯，平臺化、模塊化開發(fā)預期賦能熱管理、執(zhí)行機構等業(yè)務
公司已形成較高的品牌知名度，客戶資源優(yōu)勢凸顯，客戶包括大眾、比亞迪、上汽集團、吉利集團、蔚來、理想等汽車整車廠，電裝、翰昂集團、捷溫集團、法雷奧集團、松芝股份等國內外知名的汽車熱系統(tǒng)廠商。公司通過部分直接配套及部分二級配套供應產品給小米汽車和問界汽車；T客戶是公司重要客戶之一，公司向其供應產品包含國內和海外市場。未來公司有望通過持續(xù)關注熱管理、執(zhí)行機構，位置控制等領域，持續(xù)進行產品平臺化、模塊化開發(fā)，強化核心技術優(yōu)勢。
風險提示：產業(yè)復蘇不達預期、終端車企年降、原材料價格波動風險。其他風險詳見倒數第二頁標注1
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