>> 招銀國際-招財日報：每日投資策略-250312
| 上傳日期： |
2025/3/12 |
大?。?/td>
| 742KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
招銀國際 |
| 評級： |
-- |
作者： |
-- |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
全球市場觀察
周二（3月11日）中國股市再次跑贏全球。恒指持平，恒生科技大漲，必選消費、醫(yī)療保健與資訊科技板塊漲幅居前，原材料、金融與電訊板塊下跌。A股表現(xiàn)好于港股，必選消費、原材料與金融板塊領(lǐng)漲。中概股大漲，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收漲2.8%，富時A50期指連續(xù)夜盤小幅上漲。國債期貨價格下跌，國債收益率上升，人民幣走強。投資者關(guān)注存量房收儲政策效果是否改善，因“兩會”政府工作報告提出統(tǒng)籌放開對收購主體、用途、價格等方面限制，加大地方政府專項債支持，拓寬保障性住房再貸款使用范圍。該政策有利于加快住房供求再平衡和房價見底企穩(wěn)。
歐股下跌。特朗普在歐洲交易時段威脅對加拿大鋼鋁關(guān)稅翻倍至50%并讓加拿大汽車業(yè)永久關(guān)閉，推升避險情緒，歐洲汽車股大跌。軍工股持續(xù)大漲后面臨獲利回吐壓力，德國軍工龍頭今年以來漲幅已超80%，股價提前反映政府國防開支超過GDP 3%的預(yù)期。歐債收益率小幅上漲，歐元兌美元上漲。綠黨提議將國防開支從債務(wù)規(guī)則中豁免門檻提高至GDP的1.5%，而默茨的計劃為1%，這意味著更多國防開支被納入常規(guī)預(yù)算。默茨計劃在新議會3月25日就職前將該方案提交給議會兩院。
美股巨震，尾盤收跌。美股盤初上漲，但在特朗普宣布對加拿大鋼鋁關(guān)稅翻倍至50%后轉(zhuǎn)跌，鋼鋁股走高，加元下挫。隨后傳出烏克蘭接受美國30天臨時?；鹛嶙h和美加溝通后不再升級鋼鋁關(guān)稅的消息，有資金抄底大型科技股，美股跌幅收窄。但尾盤時特朗普答記者問題再次打擊市場信心，特朗普稱雞蛋和汽油價格已下降，經(jīng)濟(jì)不會衰退而是會讓人刮目相看，股市拋售與我無關(guān)，我們將擁有史上最偉大市場，本周將與普京會談希望俄方同意?；饏f(xié)議。美國眾議院批準(zhǔn)臨時開支草案，將移交給參議院表決，以避免聯(lián)邦政府周六停擺，該草案將批準(zhǔn)美國聯(lián)邦政府有額外資金可以運作至9月30日即當(dāng)下財年最后一天。
據(jù)美資機(jī)構(gòu)統(tǒng)計，CTA過去5個交易日已拋售390億美元美股，已清空2月中旬時持有的約2,000億美元全球股票多頭倉位，目前對美股空頭頭寸約100億美元。美股短期進(jìn)入超賣狀態(tài)，可能迎來技術(shù)性反彈，但目前投資者現(xiàn)金比仍在歷史低位，對沖基金總風(fēng)險敞口仍在歷史高位，特朗普仍未放棄激進(jìn)關(guān)稅、政府去杠桿和驅(qū)逐非法移民等緊縮性政策計劃，他為追求中期目標(biāo)而愿意承受短期痛苦的傾向打擊市場信心，美股可能在技術(shù)性反彈后仍面臨持續(xù)賣壓。
美債收益率震蕩上行。美聯(lián)儲理事Kugler警告稱通脹可能仍然頑固，商品價格或再次上升，我們預(yù)計美聯(lián)儲短期將維持利率不變。美元指數(shù)下跌，德國防務(wù)支出協(xié)議前景向好提振歐元，但美加關(guān)稅打擊加元，日元回落，人民幣走強。美元走弱和經(jīng)濟(jì)增長擔(dān)憂支撐避險黃金走高。銅價上漲，銅價作為全球工業(yè)經(jīng)濟(jì)晴雨表，與中國股市走勢高度相關(guān)。
|
|
