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【行情復(fù)盤】
　　周三股指略微下行，滬指收盤小幅回落0.1%。期指主力合約分化，IF和IH上漲、IC和IM下跌。成交持倉方面，IH成交持倉均上升，其他品種成交上升持倉下降。
　　【重要資訊】
　　行業(yè)來看，31個(gè)一級行業(yè)下跌的較多，行業(yè)漲跌差小幅上升，結(jié)合行業(yè)在指數(shù)中所占權(quán)重看，銀行對300和50帶動較多，電子是拖累四大指數(shù)的主要原因。資金方面，主要指數(shù)資金僅50流入，其他均繼續(xù)流出。消息面上看，央行今日公開市場操作凈投放流動性1205億元，短端資金利率維持高位。其他消息變動不大，市場焦點(diǎn)在明天凌晨公布的美聯(lián)儲3月議息會議結(jié)果。本周公布的數(shù)據(jù)顯示，1、2月工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、社會零售消費(fèi)等數(shù)據(jù)多數(shù)加速或好于預(yù)期，庫存周期繼續(xù)主動加進(jìn)程，消費(fèi)仍是支撐經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)，投資中基建是穩(wěn)定因素，主要風(fēng)險(xiǎn)仍在于地產(chǎn)投資?？傮w上看，寬松政策繼續(xù)支持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)小幅加速，通縮風(fēng)險(xiǎn)仍存，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)節(jié)奏仍待加速。未來基本面焦點(diǎn)依然是需求改善節(jié)奏，包括消費(fèi)好轉(zhuǎn)、基建持穩(wěn)、外需韌性等，重點(diǎn)繼續(xù)觀察地產(chǎn)。海外方面，美聯(lián)儲年內(nèi)降息預(yù)期仍在2.5次左右，美股反彈后再回落，人民幣匯率持續(xù)震蕩。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好仍變動不大。
　　【市場邏輯】
　　數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)改善方向不變，節(jié)奏繼續(xù)加快可能性較高，對市場仍有潛在利多影響。近期政策未明顯超預(yù)期，焦點(diǎn)重回基本面表現(xiàn)和已有政策落地節(jié)奏。外盤利空暫沒有進(jìn)一步增加，匯率和風(fēng)險(xiǎn)偏好影響不大。長期來看，基本面風(fēng)險(xiǎn)或能夠緩和，企業(yè)盈利預(yù)期、政策寬松節(jié)奏和地產(chǎn)修復(fù)、化債舉措落地仍是關(guān)鍵。
　　【交易策略】
　　策略方面，上行空間已經(jīng)打開后，指數(shù)短線繼續(xù)休整，多倉可以維持，如沖高回落可加倉，中長期寬幅震蕩中樞是否改變?nèi)孕栌^察。期現(xiàn)套利方面，IM遠(yuǎn)端年化貼水率維持高位附近?？缙趦r(jià)差方面，03-06和06-09價(jià)差仍在持續(xù)走擴(kuò)，臨近交割前者可平倉，后者正套頭寸繼續(xù)持有?？缙贩N方面，IH、IF對IC、IM比價(jià)再度上升，底部比價(jià)多倉繼續(xù)持有，中長期方向有待確認(rèn)。
　　滬深300指數(shù)壓力4030-4050，支撐3700-3720；
　　上證50指數(shù)壓力2800-2830，支撐2530-2550；
　　中證500指數(shù)壓力6360-6400，支撐5320-5350；
　　中證1000指數(shù)壓力暫不明確，支撐5470-5500。