>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：整體商品情緒偏弱，硅盤面偏弱運行-250401
| 上傳日期： |
2025/4/1 |
大?。?/td>
| 1100KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
工業(yè)硅：
市場分析
2025-03-31，工業(yè)硅期貨價格小幅反彈，主力合約2505開于9895元/噸，最后收于9785元/噸，較前一日結(jié)算變化（-135）元/噸，變化（-1.36）%。截止收盤，2505主力合約持倉220162手，2025-03-31倉單總數(shù)為69767手，較前一日變化-24手。
供應(yīng)端：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格持穩(wěn)。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，昨日華東通氧553#硅在10100-10300（0）元/噸；421#硅在10900-11200（0）元/噸，新疆通氧553價格9400-9500（0）元/噸，99硅價格在9400-9500（0）元/噸?，F(xiàn)貨價格變化不大，成交情況也一般，西北大廠計劃減產(chǎn)，需關(guān)注后續(xù)減產(chǎn)落實情況。
消費端：據(jù)SMM統(tǒng)計，有機硅DMC報價14200-14800（-50）元/噸。SMM報道，有機硅產(chǎn)品市場中，各供貨廠商3月預(yù)訂單大部分已交付，但4月份接單量目前并不理想，為進一步促單，尤其對大單客戶，各產(chǎn)品價格局部有所松動。
整體來看，3月最后一個交易日市場整體疲軟，工業(yè)硅盤面弱勢震蕩。供給端方面，目前行業(yè)過剩格局仍未改變，但隨著價格回落，若上游大廠聯(lián)合減產(chǎn)有落實，或緩解過剩壓力，但仍有較多新增產(chǎn)能待投產(chǎn)，行業(yè)過剩周期或維持較長時間，短期需關(guān)注上游廠家是否落實減產(chǎn)計劃；需求端方面，下游企業(yè)多以剛需采購為主，主要消費領(lǐng)域有機硅存在減產(chǎn)預(yù)期，多晶硅開工亦較難提升，整體需求仍相對低迷處于低位。目前供應(yīng)端西北地區(qū)傳出減產(chǎn)消息較多，影響市場情緒，西南地區(qū)開工有明顯回暖，整體四月供應(yīng)端不確定性因素較多，需關(guān)注北方減產(chǎn)落實以及西南復(fù)工復(fù)產(chǎn)。需求端基本維持穩(wěn)定，面對寬幅波動的價格下游采購相對較為謹(jǐn)慎。
策略
單邊：區(qū)間操作為主，上游逢高賣出套保
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
1、新疆復(fù)產(chǎn)情況；
2、多晶硅企業(yè)開工變化；
3、政策端擾動；
4、宏觀及資金情緒；
5、有機硅企業(yè)實際減產(chǎn)情況。
多晶硅：
市場分析
2025-03-31日，多晶硅期貨主力合約2506偏強運行，開于43635元/噸，最后收于43460元/噸，收盤價較上一交易日變化-0.44%。主力合約持倉達到27527（前一交易日27368）手，當(dāng)日成交9308手。
多晶硅現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，據(jù)SMM統(tǒng)計，多晶硅復(fù)投料報價35.00-37.00（0.00）元/千克；多晶硅致密料34.00-35.00（0.00）元/千克；多晶硅菜花料報價31.00-32.00（0.00）元/千克；顆粒硅34.00-36.00（0.00）元/千克，N型料39.00-45.00（0.00）元/千克，n型顆粒硅38.00-39.00（0.00）元/千克。據(jù)SMM統(tǒng)計，多晶硅廠家?guī)齑娼档?，硅片庫存也顯著降低，最新統(tǒng)計多晶硅庫存24.70，環(huán)比變化-2.40%，硅片庫存19.50GW，環(huán)比-1.00%，多晶硅周度產(chǎn)量21400.00噸，環(huán)比變化1.00%，硅片產(chǎn)量10.05GW，環(huán)比變化-9.30%。
硅片方面：國內(nèi)N型18Xmm硅片1.25（0.05）元/片，N型210mm價格1.58（0.03）元/片,N型210R硅片價格1.48(0.05)元/片。
電池片方面：高效PERC182電池片價格0.31(0.00)元/W; PERC210電池片價格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10電池片價格0.30(0.00)元/W左右；Topcon G12電池片0.30(0.00)元/w；Topcon210RN電池片0.34(0.00)元/W。HJT210半片電池0.42(0.00)元/W。
組件：PERC182mm主流成交價0.67-0.74（0.02）元/W，PERC210mm主流成交價0.69-0.73（0.01）元/W，N型182mm主流成交價格0.78-0.78（0.01）元/W，N型210mm主流成交價格0.78-0.79（0.01）元/W。
整體來看，當(dāng)天期貨盤面價格偏弱震蕩，現(xiàn)貨市場價格整體持穩(wěn)成交清淡。從供給端來看，行業(yè)自律限產(chǎn)的背景下，多晶硅開工仍維持低位，最新統(tǒng)計周度庫存仍有回落，供需格局仍較好。需求端來看，隨著下游環(huán)節(jié)利潤修復(fù)，下游排產(chǎn)相對較好，近期有補庫需求，地震導(dǎo)致部分硅片生產(chǎn)造成影響，但硅片需求仍較好，硅片廠采購意愿或加強。整體來看多晶硅供需相對均衡格局下，疊加終端搶裝機預(yù)期下，或者有上漲驅(qū)動。四月開始啟動倉單注冊，需關(guān)注倉單注冊情況與交割博弈。
策略
單邊：短期逢低布局多單
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
1、行業(yè)自律對上下游開工影響，
2、期貨上市對現(xiàn)貨市場帶動，
3、資金情緒影響。
4、政策擾動影響。
|
|
