>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：美國關稅臨近，滬鎳盤面回落-250401
| 上傳日期： |
2025/4/1 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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鎳品種
市場分析
2025-03-31日滬鎳主力合約2505開于131920元/噸，收于129220元/噸，較前一交易日收盤變化-1.25%，當日成交量為271455手，持倉量為99966手。
滬鎳主力合約夜盤小幅高開，上沖受阻后小幅回窄幅振蕩，日盤小幅低開反彈受阻后快速下跌，午后繼續(xù)下跌，收大陰線。成交量較上個交易日有所增加，持倉量略減。美國總統(tǒng)特朗普表示，將于本周三（4月2日）宣布對等關稅的征收對象，將包括全球所有國家。此前，他已經宣布將對鋼、鋁和汽車征收了關稅。3月28日晚，國家五部門聯(lián)合發(fā)布公告，旨在對逃稅“買單出口”問題升級至法律法規(guī)層面。印尼APNI公布2025年4月第一期的金屬礦產參考價格（HMA),為16126.33美元/噸，較3月第二期HMA上漲591.71美元/噸，漲幅3.81%。3月31日高鎳鐵成交價為1020元/鎳(艙底含稅)，交期5月20日前?，F(xiàn)貨市場方面，金川鎳早盤報價較上個交易日下調約1200元/噸，市場主流品牌報價均出現(xiàn)相應下調，日內鎳價再度回落，剛需采購逢低入場，精煉鎳現(xiàn)貨成交整體偏好。其中金川鎳升水變化-200元/噸至1450元/噸，進口鎳升水變化50元/噸至-50元/噸，鎳豆升水為-450元/噸。前一交易日滬鎳倉單量為26746（-53.0）噸，LME鎳庫存為198720（-1584）噸。
策略
美關稅臨近，印尼相關政策將落地，炒作情緒退去，精煉鎳供應過剩格局沒有改變，近期價格將回歸，預計近期振蕩向下尋求支撐為主，中長線仍然維持逢高賣出套保的思路。
單邊：區(qū)間操作為主
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權：無
風險
國內相關經濟政策變動，印尼政策變動，新任美國總統(tǒng)計劃出臺的一系列政策
不銹鋼品種
市場分析
2025-03-31日，不銹鋼主力合約2505開于13480元/噸，收于13365元/噸，當日成交量為236424手，持倉量為117919手。
不銹鋼主力合約夜盤開盤小幅回落至13500附近橫盤振蕩，日盤開盤小幅上沖受阻后快速跌破13400至13300附近小幅振蕩反彈，收大陰線。成交量對比上個交易日有所增加，持倉量有所減少。美國關稅政策日期臨近，對商品市場產生一定影響?，F(xiàn)貨市場方面，不銹鋼盤快速下跌，目前鋼廠挺價態(tài)度依舊，低價資源較少，市場仍以看漲心態(tài)主導，成交情況尚可。無錫市場不銹鋼價格為13750元/噸，佛山市場不銹鋼價格13700元/噸，304/2B升貼水為325至625元/噸。SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價變化1.50元/鎳點至1031.5元/鎳點。
策略
美關稅臨近，印尼相關政策將落地，炒作情緒退去，成本支撐強仍在，預計近期以區(qū)間振蕩為主。中長線仍然維持逢高賣出套保的思路。
單邊：中性
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權：無
風險
國內相關經濟政策、房地產政策變動，印尼政策變動，新任美國總統(tǒng)計劃出臺的一系列政策
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