>> 華泰期貨-FICC日報：醫(yī)藥板塊走勢偏強，股指縮量運行-250402
| 上傳日期： |
2025/4/2 |
大小： |
2178KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,汪雅航 |
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市場分析
財新PMI回升。宏觀方面，3月財新中國制造業(yè)PMI錄得51.2，較2月上升0.4個百分點，創(chuàng)2024年12月來新高，顯示制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動繼續(xù)加快擴張。金融監(jiān)管總局等三部門聯(lián)合發(fā)布《銀行業(yè)保險業(yè)科技金融高質(zhì)量發(fā)展實施方案》，提出要加大科技信貸投放力度等20條措施，加大金融對科技創(chuàng)新重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度?！斗桨浮愤€提出，支持保險公司發(fā)起設(shè)立私募證券基金，投資股市并長期持有。海外方面，美國3月ISM制造業(yè)PMI由前值50.3下滑至49，陷入萎縮區(qū)間，同時也低于預期的49.5。價格指數(shù)上升7點至69.4，連續(xù)第二個月大漲，并創(chuàng)2022年6月以來的新高。
指數(shù)震蕩?，F(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)震蕩，上證指數(shù)漲0.38%報3348.44點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.09%。行業(yè)方面，板塊指數(shù)漲多跌少，醫(yī)藥生物、公用事業(yè)、國防軍工、鋼鐵行業(yè)漲幅居前，家用電器、計算機、汽車行業(yè)跌幅居前。滬深兩市成交金額為1.13萬億元。海外市場，特朗普“對等關(guān)稅”即將于4月2日落地，歐盟委員會主席馮德萊恩表示，歐盟有強有力的反制計劃，必要時將反擊美國關(guān)稅政策。美聯(lián)儲巴爾金表示，關(guān)稅可能會同時推高通脹和失業(yè)率，給美聯(lián)儲帶來巨大挑戰(zhàn)。美國三大股指收盤漲跌不一，道指跌0.03%報41989.96點。
期指持倉下降。期貨市場，基差方面，IH、IF、IC當月合約基差變動較小，IM貼水程度加深。成交持倉方面，當日期指持倉量和成交量均回落。
總的來看，美國“對等關(guān)稅”政策將于北京時間4月3日凌晨落地，主要地區(qū)權(quán)益市場波動均有所放大，隔夜美股三大指數(shù)漲跌不一。我國3月經(jīng)濟呈現(xiàn)緩慢修復，各領(lǐng)域正加大對科技創(chuàng)新的支持力度，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
策略
市場等待“對等關(guān)稅”落地，多國表示將進行反制，道指一度跌超1%。國內(nèi)市場走勢相對堅挺，4月整體行情偏保守，縮量反彈高度有限，建議控制倉位，選擇穩(wěn)定性較強的IH進行配置
風險
若國內(nèi)政策落地不及預期、海外貨幣政策超預期、地緣風險升級，股指有下行風險
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