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市場(chǎng)分析
　　近日原油市場(chǎng)風(fēng)云突變，在歐佩克增產(chǎn)疊加美國“對(duì)等關(guān)稅”的沖擊下，短時(shí)間內(nèi)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)共振下跌，Brent、WTI跌幅均超過10%。
　　在特朗普政府執(zhí)意加征關(guān)稅、我國正常應(yīng)對(duì)實(shí)施反制措施后，LPG原有的貿(mào)易格局將被打破。參考上一次貿(mào)易戰(zhàn)的經(jīng)驗(yàn)，如果雙方貿(mào)易談判沒有進(jìn)展，則我國對(duì)美的LPG進(jìn)口量可能會(huì)迅速下滑，甚至降至零。反制消息出來后，F(xiàn)EI掉期價(jià)格下跌83美元至500美元/噸，與此同時(shí)CP掉期價(jià)格則相對(duì)持穩(wěn)在595美元/噸。反映我國將大幅削減對(duì)美國LPG的采購，從而轉(zhuǎn)向中東等地貨源尋找替代品，預(yù)計(jì)CP市場(chǎng)將繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。
　　往前看，中美新的關(guān)稅落地還有幾天時(shí)間，雙方能否通過談判達(dá)成新的條件尚存在不確定性。就當(dāng)前而言，美國LPG面臨重要買家需求流失、我國企業(yè)進(jìn)口成本增加、PDH裝置利潤(rùn)進(jìn)一步承壓是市場(chǎng)新的變化。
　　■策略
　　單邊：震蕩偏強(qiáng)。關(guān)稅政策利多，但宏觀與需求端存在壓制，建議暫時(shí)觀望為主。
　　跨品種：無
　　跨期：無
　　期現(xiàn)：無
　　期權(quán)：無
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　油價(jià)大幅波動(dòng)；關(guān)稅沖突加劇、宏觀風(fēng)險(xiǎn)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等