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苯乙烯觀點
　　■市場要聞與重要數(shù)據(jù)
　　純苯港口庫存開始見底回升。需求方面，純苯下游虧損背景下，開工有所回落，己內(nèi)酰胺部分檢修而開工見頂回落，中間品PA6成品庫存壓力大且生產(chǎn)虧損，但終端錦綸庫存壓力不大；苯酚檢修減產(chǎn)后利潤有所修復；己二酸開工低位回升，但持續(xù)深度虧損；苯胺開工下降；苯乙烯4月進入集中檢修期，拖累純苯需求。芳烴上游方面，美國調(diào)油旺季不及預期，芳烴加工費普遍偏弱，美汽油辛烷值價差未明顯季節(jié)性走強，純苯海外地區(qū)對中國價差處于低位，反映海外供應(yīng)壓力持續(xù)，特別是純苯美韓價差處于低位，韓國發(fā)往中國純苯壓力持續(xù)。純苯加工費現(xiàn)實偏弱。
　　苯乙烯港口庫存進入季節(jié)性去化階段。國產(chǎn)開工開始回落，進入3月下旬至4月上中旬苯乙烯集中檢修，苯乙烯工廠庫存進入快速去化階段；港口庫存亦逐步進入季節(jié)性去化階段，一方面是國內(nèi)檢修的兌現(xiàn)，另一方面是海外仍有部分檢修，苯乙烯海外地區(qū)對中國價差季節(jié)性表現(xiàn)尚可，出口有所支撐，隨著去庫的兌現(xiàn)，EB生產(chǎn)利潤快速反彈。下游方面，白電排產(chǎn)4-5月仍有一定韌性，但三大硬膠成品庫存壓力普遍處于歷史高位，且PS及ABS開工開始回落，或反映終端需求一般。
　　■市場分析
　　純苯方面，美國調(diào)油旺季對芳烴的需求不及預期，甲苯、二甲苯、純苯加工費偏弱，純苯美韓價差處于歷史低位，韓國純苯發(fā)往中國壓力持續(xù)，且中國純苯下游開工有所回落，拖累純苯提貨量下降，純苯港口庫存重新回升，短期壓制純苯加工費。苯乙烯方面，進入4月苯乙烯集中檢修，苯乙烯工廠庫存下降速率進一步加快，苯乙烯港口庫存亦延續(xù)回落，但回落速率掛鉤下游提貨需求；短期下游三大硬膠開工尚可，但三大硬膠的成品庫存處于同期偏高水平，且PS及ABS開工開始回落，或反映終端需求一般。
　　■策略
　　單邊觀望；純苯加工費觀望
　　■風險
　　上游原油下跌空間進一步打開，純苯下游開工回落超預期