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收盤數(shù)據(jù)：
　　截至4月7日收盤，2025年5月WTI跌1.29報(bào)60.70美元/桶，跌幅2.08%；2025年6月布倫特原油跌1.37報(bào)64.21美元/桶，跌幅2.09%。中國原油期貨SC主力2505收跌38.5元/桶，至510.1元/桶。
　　市場邏輯：
　　昨日延續(xù)劇烈波動，日內(nèi)成交高漲，波動依舊到了7%。昨日盤中，市場有消息傳言稱美國會考慮暫停90天關(guān)稅，消息傳入市場后資產(chǎn)、大宗均見反彈，但隨后白宮很快進(jìn)行了辟謠，盤中漲幅立刻抹消。目前來看，當(dāng)前油價(jià)不僅有效、連續(xù)跌破三道支撐位，更在技術(shù)面上形成月線級別下行通道，若宏觀政策與產(chǎn)業(yè)供需的利空因素持續(xù)共振，價(jià)格中樞存在持續(xù)50美元區(qū)間滑落的風(fēng)險(xiǎn)。
　　本輪暴跌在本質(zhì)上是多種疊加風(fēng)險(xiǎn)的集中釋放。首先是全球貿(mào)易體系的劇烈動蕩，美國全面關(guān)稅政策落地后，全球貿(mào)易體系陷入混亂。中國宣布對美加征34%報(bào)復(fù)性關(guān)稅，歐盟計(jì)劃實(shí)施反制措施，德法強(qiáng)硬表態(tài)升級對抗。摩根大通據(jù)此將全球經(jīng)濟(jì)衰退概率上調(diào)至60%，目前來看當(dāng)前定價(jià)中隱含的衰退風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)依舊不足，市場甚至可能依舊尚未充分計(jì)價(jià)潛在沖擊。其次，OPEC+聯(lián)盟紀(jì)律的實(shí)質(zhì)性瓦解而造成的供應(yīng)端亂序，該組織宣布將5月增產(chǎn)幅度擴(kuò)大至原計(jì)劃三倍的41.1萬桶/日，疊加哈薩克斯坦創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量、伊拉克庫爾德地區(qū)出口重啟以及俄羅斯持續(xù)超額出口，二季度潛在過剩量可能突破200萬桶/日，摧毀市場對供給端調(diào)節(jié)能力的信任。而衍生品市場已陷入流動性踩踏，VIX指數(shù)飆升至45.31，市場危機(jī)一觸即發(fā)，CTA拋售同步正加速價(jià)格脫離正?；久娼灰淄ǖ馈?br>　　在現(xiàn)在這個(gè)波動較為劇烈的階段，任何利多的消息將會走出較大的反向波動，市場上要留意消息面在經(jīng)受關(guān)稅摧殘后，會否出現(xiàn)反向消息引起較大幅波動。在從上周三開始連續(xù)跌幅后，昨日金融資產(chǎn)已經(jīng)出現(xiàn)小幅反彈，后續(xù)要關(guān)注力度，確認(rèn)是否為超跌修正。
　　操作建議：
　　中長期來看，原油現(xiàn)實(shí)+預(yù)期雙弱格局未改，此次成功向下破位后將打開空間。跟隨此前策略，持有空單的可擇機(jī)部分離場保護(hù)盈利，余部分空單持有；左側(cè)單邊交易可考慮在反彈布局空單，目標(biāo)調(diào)整向60-55，當(dāng)前市場危險(xiǎn)性極強(qiáng)，逆勢操作均面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。