>> 方正中期期貨-橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日度策略報(bào)告-250407
| 上傳日期： |
2025/4/8 |
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| 2286KB |
| 格式： |
pdf 共17頁(yè) |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
辛旋 |
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天然橡膠：
【市場(chǎng)邏輯】
橡膠板塊大幅下跌，受需求、成本、情緒等多方面因素疊加影響。市場(chǎng)較為擔(dān)憂后續(xù)國(guó)內(nèi)輪胎需求，美國(guó)輪胎進(jìn)口的主要來源國(guó)是泰國(guó)、越南、墨西哥、加拿大等地，近年來我國(guó)輪胎企業(yè)海外建廠也主要在這些地區(qū)。美國(guó)加征關(guān)稅幅度超出此前預(yù)期，且針對(duì)我國(guó)重點(diǎn)轉(zhuǎn)口貿(mào)易地泰國(guó)、越南、柬埔寨等國(guó)家均征收高額稅率。隨著貿(mào)易摩擦升級(jí)，后續(xù)經(jīng)濟(jì)不確定性上升，全球輪胎及橡膠需求或?qū)⑾陆?，我?guó)輪胎海外訂單承壓。當(dāng)前基本面上下游企業(yè)成品庫(kù)存高位、供應(yīng)端新季割膠有增量，短期供需難有起色，價(jià)格仍有可能持續(xù)下挫釋放需求下行風(fēng)險(xiǎn)。天膠延續(xù)空頭思路，晚間夜盤在擴(kuò)板后仍有較大下跌風(fēng)險(xiǎn)。
【交易策略】
貿(mào)易摩擦擾動(dòng)需求預(yù)期，期價(jià)劇烈下跌，建議操作上觀望為主，等待市場(chǎng)情緒釋放，前期空單可持有。RU2505支撐位14100-14200，NR2505支撐位12100-12200。
合成橡膠：
【市場(chǎng)邏輯】
美國(guó)關(guān)稅政策擾動(dòng)全球市場(chǎng)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)及國(guó)內(nèi)橡膠成品出口行業(yè)產(chǎn)生顯著負(fù)面預(yù)期。合成橡膠需求端預(yù)期不佳，對(duì)東南亞高關(guān)稅將影響我國(guó)輪胎海外需求，利空全球橡膠消費(fèi)需求。受此影響，各橡膠期貨主力合約均跌停。成本端丁二烯方面跟隨大幅下跌，原油價(jià)格大幅下挫，對(duì)丁二烯價(jià)格同樣不利。晚間合成橡膠合約仍有需求下行風(fēng)險(xiǎn)待釋放。
【交易策略】
貿(mào)易摩擦利空下游需求，合成橡膠晚間仍有需求下行釋放風(fēng)險(xiǎn)，夜盤可能再次大幅下挫，建議操作上謹(jǐn)慎觀望等待市場(chǎng)情緒穩(wěn)定，前期空單仍可持有。
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