>> 方正中期期貨-新能源產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-250407
| 上傳日期： |
2025/4/8 |
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| 2176KB |
| 格式： |
pdf 共16頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡彬,魏朝明 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
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碳酸鋰：
【市場(chǎng)邏輯】
供應(yīng)方面，上周碳酸鋰裝置開工率小幅回落至51.05%，環(huán)比前一周下降0.2個(gè)百分點(diǎn)；鹽湖開工率回升明顯，礦石提鋰開工率有所下降。上周碳酸鋰產(chǎn)量17625噸，較前一周增加307噸；鹽湖提鋰產(chǎn)量提升對(duì)沖了礦石提鋰的產(chǎn)量下降。上周全口徑樣本庫(kù)存129387噸，較前一周增加1477噸，近八周庫(kù)存連續(xù)增加；產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)庫(kù)存均有一定增量。上周周度表觀需求16148噸，較前一周基本持平，穩(wěn)定在春節(jié)過(guò)后的高位，顯示下游消費(fèi)韌性仍在；全口徑庫(kù)存可用天數(shù)56天，較前一周基本持平。綜合來(lái)看，行業(yè)供需兩旺，高庫(kù)存壓制鋰鹽價(jià)格和利潤(rùn)的態(tài)勢(shì)沒有改變。
【交易策略】
當(dāng)前碳酸鋰供過(guò)于求態(tài)勢(shì)延續(xù)，但已低于礦石提鋰成本；中國(guó)是世界上最大的鋰資源需求國(guó)，現(xiàn)階段關(guān)稅擾動(dòng)因素增多，對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈下游來(lái)說(shuō)，宜逢低把握備貨機(jī)會(huì)，以規(guī)避價(jià)格超預(yù)期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。主力合約下方支撐72000-73000，上方壓力77000-78000。
工業(yè)硅：
【市場(chǎng)邏輯】
供給方面，國(guó)內(nèi)工業(yè)硅開爐數(shù)繼續(xù)減少。新疆大廠出現(xiàn)明顯減停硅爐情況，后續(xù)開工或繼續(xù)下降；而西南地區(qū)小幅恢復(fù)生產(chǎn)，整體供給有所下行，庫(kù)存有小幅去化。需求方面，多晶硅產(chǎn)量整體維穩(wěn)；有機(jī)硅減產(chǎn)力度如期加大，對(duì)工業(yè)硅的需求繼續(xù)走弱；鋁合金開工平穩(wěn)，剛需采購(gòu)為主。整體需求往后還存下行預(yù)期，供求關(guān)系或?qū)⒗^續(xù)惡化。供給減產(chǎn)預(yù)期下市場(chǎng)看空情緒有所緩解，短期工業(yè)硅盤面價(jià)格上下均將受限，或暫時(shí)止跌回穩(wěn)。但受中美互加關(guān)稅影響，宏觀情緒整體偏空，考慮到工業(yè)硅基本面偏弱，受市場(chǎng)悲觀情緒影響盤面有跟隨下行可能，但短期需求尚可，且減產(chǎn)落地后供給弱平衡有望暫時(shí)維持，因此若價(jià)格擊穿至9300-9500下方支撐區(qū)間，建議前期空頭可階段性獲利離場(chǎng)；中長(zhǎng)期下行趨勢(shì)仍未改變，產(chǎn)能過(guò)剩與高庫(kù)存壓力將隨著需求回落而進(jìn)一步放大，因此等待情緒修復(fù)后仍可逢高布空。
【交易策略】
供給減產(chǎn)下價(jià)格短期有走穩(wěn)預(yù)期，但宏觀情緒整體偏空導(dǎo)致盤面有所下行。操作上建議前期空頭可階段性獲利離場(chǎng)，等待后續(xù)價(jià)格反彈后再度逢高布空。主力合約上方關(guān)注10000-10300壓力區(qū)間，下方關(guān)注9300-9500支撐區(qū)間
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