>> 源達信息-農(nóng)林牧漁行業(yè)動態(tài)追蹤：反制美加征關(guān)稅，關(guān)注農(nóng)業(yè)板塊投資機會-250409
| 上傳日期： |
2025/4/9 |
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| 505KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
源達信息 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
李向梅 |
| 行業(yè)名稱： |
農(nóng)業(yè) |
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加征關(guān)稅落地或?qū)е罗r(nóng)產(chǎn)品價格上漲
2025年4月2日，美國白宮正式宣布實施“對等關(guān)稅”政策，對中國商品加征34%關(guān)稅。作為回應(yīng)，中國商務(wù)部于北京時間4月4日正式啟動系統(tǒng)性反制機制，對原產(chǎn)于美國的全部進口商品加征34%對等關(guān)稅，于4月9日正式生效。4月9日美國宣布對中國額外加征50%關(guān)稅，中國國務(wù)院新聞辦公室4月9日發(fā)布了《關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系若干問題的中方立場》白皮書，系統(tǒng)闡明了自身立場。根據(jù)中國海關(guān)總署相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年農(nóng)產(chǎn)品占中國對美進口總額的比重約為28%，是占比最大的行業(yè)，加征關(guān)稅落地將增加農(nóng)產(chǎn)品進口成本，短期將導致農(nóng)產(chǎn)品價格上漲。
中國是農(nóng)產(chǎn)品進口大國，部分品種對美依存較高
在重要的農(nóng)產(chǎn)品種類中，大豆是自美進口額最高的品類。大豆是主要經(jīng)濟作物，主要用于食用油和動物飼料的生產(chǎn)，進口大豆在一定程度上緩解了國內(nèi)大豆供應(yīng)的緊張局面，保障了國內(nèi)市場的穩(wěn)定，滿足國內(nèi)對植物油和蛋白質(zhì)飼料的大量需求。據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2024年中國自美進口大豆金額高達120.4億美元，同期大豆進口總額為527.5億美元，美國大豆進口額占中國大豆進口總額的比重約為22.8%，同期中國自美進口的農(nóng)產(chǎn)品總額為275.3億美元，美國大豆進口額占自美進口農(nóng)產(chǎn)品總額的43.7%。高粱和棉花對美依存度相對較高，約66.8%的進口高粱和34.7%的進口棉花來自于美國，加征關(guān)稅短期來看或推動農(nóng)產(chǎn)品價格上漲。
板塊歷經(jīng)深度調(diào)整，看好估值修復機會
關(guān)稅落地將使美國大豆的進口完稅成本顯著上升，大豆是動物飼料的重要來源，豆粕主要用于家禽養(yǎng)殖及生豬養(yǎng)殖行業(yè)，大豆成本上升將帶動飼料價格上漲，養(yǎng)殖成本上升將影響?zhàn)B殖利潤，利潤降低或加速產(chǎn)能去化，使市場集中度有進一步提高的趨勢，頭部家禽、生豬養(yǎng)殖企業(yè)市場占有率有望進一步提升，行業(yè)龍頭企業(yè)有望獲益于行業(yè)集中度提升，建議關(guān)注相關(guān)投資機會。
投資建議
建議關(guān)注牧原股份、海大集團和圣農(nóng)發(fā)展。
風險提示
建議關(guān)注動物疫病、大宗商品價格波動和自然災(zāi)害風險。
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