久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件描述
　　1、中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)官微公告，根據(jù)海關(guān)總署的相關(guān)規(guī)定，“集成電路”原產(chǎn)地按照四位稅則號(hào)改變?cè)瓌t認(rèn)定，即流片地認(rèn)定為原產(chǎn)地。建議：“集成電路”無(wú)論已封裝或未封裝，進(jìn)口報(bào)關(guān)時(shí)的原產(chǎn)地以“晶圓流片工廠”所在地為準(zhǔn)進(jìn)行申報(bào)。
　　2、我國(guó)財(cái)政部2025年4月11日公告，調(diào)整《國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)關(guān)于調(diào)整對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口商品加征關(guān)稅措施的公告》（稅委會(huì)公告2025年第5號(hào)）規(guī)定的加征關(guān)稅稅率，由84%提高至125%。
　　事件評(píng)論
　　電子板塊：中國(guó)對(duì)美國(guó)關(guān)稅反制于4月10日正式落地，其范圍設(shè)定為“原產(chǎn)自美國(guó)”。在政策落地前普遍認(rèn)為集成電路的原產(chǎn)地以封裝地為界定，部分美國(guó)半導(dǎo)體IDM廠商，通常在美國(guó)本土生產(chǎn)晶圓，在國(guó)內(nèi)或東南亞完成封裝，因而認(rèn)為沒(méi)有受到實(shí)質(zhì)沖擊。4月11日根據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的緊急通知，明確集成電路的原產(chǎn)地為流片地，美國(guó)本土生產(chǎn)晶圓的半導(dǎo)體IDM企業(yè)被認(rèn)定銷(xiāo)售“美國(guó)芯片”，后續(xù)會(huì)承擔(dān)較大成本壓力，主要集中在模擬、射頻、功率半導(dǎo)體等領(lǐng)域。國(guó)內(nèi)廠商受益于巨大的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，且在國(guó)際貿(mào)易存在較大不確定性的環(huán)境下，模擬、射頻、功率半導(dǎo)體等領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化有望迎來(lái)黃金窗口期。
　　計(jì)算機(jī)板塊：高端通用CPU芯片領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程有望加速。按最新的認(rèn)定原則，高端通用CPU領(lǐng)域中，市占率較高的英特爾由于其晶圓流片在美國(guó)為主，預(yù)計(jì)會(huì)受到較大影響，按新增的提升后的關(guān)稅，參考財(cái)政部加征125%關(guān)稅后，“鑒于在目前關(guān)稅水平下，美國(guó)輸華商品已無(wú)市場(chǎng)接受可能性”，英特爾的產(chǎn)品從性?xún)r(jià)比維度看在中國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力大幅弱化。參考英特爾財(cái)報(bào)，其2024財(cái)年在中國(guó)區(qū)營(yíng)收約為155億美元，占其總營(yíng)收29.25%，我們判斷在當(dāng)前關(guān)稅條件下，其中國(guó)區(qū)市場(chǎng)份額或被不受關(guān)稅影響的競(jìng)品和國(guó)產(chǎn)高端通用CPU廠商蠶食，在政策支持和科技內(nèi)循環(huán)環(huán)境下，我國(guó)國(guó)產(chǎn)高端通用CPU芯片領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程有望顯著提速，重點(diǎn)推薦受益的國(guó)產(chǎn)高端通用CPU領(lǐng)域廠商。
　　通信板塊：光芯片國(guó)產(chǎn)化有望加速。目前用于光模塊產(chǎn)品的光芯片大部分采用IDM的生產(chǎn)模式，美日供應(yīng)商供應(yīng)居多，大多在本土自有的fab廠流片，因此受到本次“原產(chǎn)地”認(rèn)定新規(guī)影響。此次新規(guī)有望加速?lài)?guó)產(chǎn)光芯片廠商的認(rèn)證導(dǎo)入及份額提升，建議重點(diǎn)關(guān)注國(guó)產(chǎn)光芯片廠商源杰科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、政策支持不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；
　　2、產(chǎn)能供應(yīng)不足的風(fēng)險(xiǎn)；
　　3、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。