>> 申萬宏源-建筑行業(yè)周報：海外非常態(tài)事件持續(xù)演繹，國內(nèi)投資有望提振-250413
| 上傳日期： |
2025/4/13 |
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| 1134KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
袁豪,唐猛 |
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本期投資提示：
一周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，SW建筑裝飾指數(shù)-3.43%，滬深300指數(shù)-2.87%，相對收益為-0.55pct。周漲幅最大的三個子行業(yè)分別為基建央企（-1.33%）、國際工程（-1.63%）、鋼結(jié)構(gòu)（-4.16%），對應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個公司：中國中鐵（+0.89%）、中鋁國際（+1.51%）、鴻路鋼構(gòu)（+0.97%）；年漲幅最大的三個子行業(yè)分別是國際工程（+1.73%）、鋼結(jié)構(gòu)（+0.31%）、生態(tài)園林（-0.55%），對應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個公司：中鋁國際（+7.03%）、鴻路鋼構(gòu)（+16.51%）、*ST農(nóng)尚（+74.52%）。
行業(yè)個股表現(xiàn)：個股中，周度漲幅前5名為創(chuàng)興資源（+19.34%）、*ST農(nóng)尚（ +15.74% ）、中糧科工（ +12.37% ）、海南發(fā)展（+9.39%）、蕾奧規(guī)劃（+8.9%），周度漲幅后5名的是華陽國際（-19.32%）、宏潤建設(shè)（-16.34%）、森特股份（-13.52%）、蘇文電能（-13.07%）、能輝科技（-12.25%）。
行業(yè)主要變化：1）國家統(tǒng)計局：2025年3月份，全國居民消費價格同比下降0.1%。2）國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會：自2025年4月12日起，調(diào)整對原產(chǎn)于美國的進口商品加征關(guān)稅措施，加征關(guān)稅稅率由84%提高至125%。
重點公司主要變化：1）精工鋼構(gòu)：企業(yè)公布年報，2024年營業(yè)收入同比+12.03%，歸母凈利潤同比-6.69%。2）宏盛華源：企業(yè)公布年報，2024年營業(yè)收入同比+9.07%，歸母凈利潤同比+85.52%。3）天域生物：1-3月累計銷售收入17,433.11萬元，同比上升26.21%。
投資分析意見：我們認為2025年基建投資復蘇，順周期高彈性賽道投資價值凸顯，鋼結(jié)構(gòu)推薦鴻路鋼構(gòu)，關(guān)注東南網(wǎng)架，煤化工關(guān)注東華科技、中國化學，城市更新關(guān)注深圳瑞捷、華陽國際，低空經(jīng)濟關(guān)注深城交、華設(shè)集團，向外走出去民營企業(yè)推薦志特新材，國際工程推薦中鋼國際、中材國際，關(guān)注中工國際、北方國際。同時，低估值破凈企業(yè)估值修復，央企重點推薦中國中鐵、中國鐵建，關(guān)注中國交建、中國中冶，地方國企重點推薦安徽建工、四川路橋、上海建工。
風險提示：經(jīng)濟恢復不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，上市公司訂單低于預(yù)期等。
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