>> 國信證券-AI賦能資產(chǎn)配置追蹤(2025.4)：DeepSeek提示當前適用貨幣信用體系，股債輪動效應(yīng)加劇-250414
| 上傳日期： |
2025/4/14 |
大小： |
503KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
董德志,王開 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事項：
國信總量團隊開發(fā)了AI賦能投研體系，將五大周期框架有機結(jié)合，通過動態(tài)賦權(quán)、回測調(diào)優(yōu)對當月乃至年內(nèi)的股債勝率進行預(yù)測，以實現(xiàn)分析師主動框架與人工智能多模態(tài)分析的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，將人工智能應(yīng)用于主動投研領(lǐng)域，定期跟蹤預(yù)測市場表現(xiàn)。
評論：
在我們外發(fā)的《AI賦能資產(chǎn)配置（一）——DeepSeek對國信多元資配框架的優(yōu)化》報告中，提到了以AI動態(tài)賦權(quán)的形式，可以優(yōu)化五大資配框架的整合，形成對實際股債更有效的指示。在該報告中，AI通過學(xué)習國信總量團隊多年積累的資產(chǎn)配置框架，聯(lián)網(wǎng)輸入相關(guān)數(shù)據(jù)，通過靜態(tài)樣本學(xué)習和動態(tài)實戰(zhàn)糾偏來評判當前和未來適用于哪種資產(chǎn)配置模型，挖掘出和一段時間內(nèi)宏觀政策環(huán)境、市場情緒走勢最為貼近的模型，并賦予最高的評判權(quán)重。
借助AI賦予的動態(tài)權(quán)重，我們可以進行宏觀框架的“降維”，對當月乃至全年的股債走勢給予精準預(yù)測。在上月預(yù)測的口徑中，“價值將在3-4月份跑贏成長”的預(yù)測已兌現(xiàn)。4月更新顯示：（1）本月貨幣信用框架權(quán)重較高，為65%；（2）股債指示：受全球貿(mào)易格局影響，股市勝率較前月預(yù)測邊際收斂，債市收益率下行仍有空間；（3）對2025年內(nèi)的預(yù)測：年內(nèi)債券表現(xiàn)相對占優(yōu)，股市勝率在今年三季度觸底，四季度略有回升，相較前月預(yù)測，股市拐點后移，體現(xiàn)出全球經(jīng)貿(mào)擾動下風險資產(chǎn)的重估；（4）從本月和全年來看，價值風格占優(yōu)，進入四季度后，成長風格存在階段性反彈空間。
風險提示：AI模型局限與數(shù)據(jù)依賴風險：AI分析高度依賴歷史數(shù)據(jù)和算法，可能無法準確預(yù)測未來或應(yīng)對突發(fā)事件。模型固有缺陷（如過擬合、黑箱問題）可能影響結(jié)論的可靠性；技術(shù)應(yīng)用效果差異風險：報告中提及的AI應(yīng)用在實際操作中可能因技術(shù)門檻、市場環(huán)境等因素而效果打折；市場與技術(shù)迭代風險：金融市場和AI技術(shù)快速變化，可能導(dǎo)致報告分析的策略或技術(shù)失效
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