>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：下游按需采購，鉛價仍陷震蕩格局-250416
| 上傳日期： |
2025/4/16 |
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| 1542KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
師橙,封帆 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
現(xiàn)貨方面：2025-04-15，LME鉛現(xiàn)貨升水為-21.91美元/噸。SMM1#鉛錠現(xiàn)貨價較前一交易日變化-100元/噸至16725元/噸，SMM上海鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化75元/噸至40.00元/噸，SMM廣東鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化-75元/噸至16825元/噸，SMM河南鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化-125元/噸至16725元/噸，SMM天津鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化-100元/噸至16725元/噸。鉛精廢價差較前一交易日變化0元/噸至-25元/噸，廢電動車電池較前一交易日變化75元/噸至10175元/噸，廢白殼較前一交易日變化175元/噸至10050元/噸，廢黑殼較前一交易日變化150元/噸至10375元/噸。
期貨方面：2025-04-15，滬鉛主力合約開于16785元/噸，收于16825元/噸，較前一交易日變化-25元/噸，全天交易日成交17267手，較前一交易日變化-8796手，全天交易日持倉32077手，手較前一交易日變化-662手，日內(nèi)價格震蕩，最高點達到16860元/噸，最低點達到16750元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于16830元/噸，收于16760元/噸，較昨日午后收盤下降0.27%。
最新庫存數(shù)據(jù)顯示，鉛錠庫存下滑。原生鉛方面，江西、廣東等地區(qū)原生鉛冶煉企業(yè)進入檢修，鉛錠供應進一步下降。再生鉛方面，河北、安徽等地區(qū)再生鉛冶煉企業(yè)減產(chǎn)后尚未完全恢復。消費方面，鉛蓄電池市場整體需求變化不大，下游企業(yè)按需采購為主。目前汽車蓄電池市場更換需求較好，電動自行車蓄電池市場消費則相對轉(zhuǎn)淡，儲能電池企業(yè)訂單則相對平穩(wěn)。
庫存方面：2025-04-15，SMM鉛錠庫存總量為6.7萬噸，較上周同期變化-0.29萬噸。截止11月28日，LME鉛庫存為265550噸，較上一交易日變化8225噸。
策略：
單邊：中性。套利：中性。
單邊：中性套利：暫緩
目前國內(nèi)原生以及再生鉛產(chǎn)量在4月間或?qū)⒅鸩交謴?，但下游蓄電池企業(yè)受淡季影響及鉛價波動，部分企業(yè)成品庫存偏高，復產(chǎn)力度有限。因此就基本面而言，當下鉛品種并不樂觀，但目前有色板塊整體在黃金的帶動下呈現(xiàn)相對偏強格局的情況下，鉛價或暫時以震蕩格局為主。
風險
1、國內(nèi)供應大幅提升2、消費不及預期3、海外流動性收緊
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