>> 東莞證券-電力設(shè)備及新能源行業(yè)雙周報：一季度國內(nèi)風(fēng)機設(shè)備市場定標(biāo)量同比增長1.1倍-250418
| 上傳日期： |
2025/4/18 |
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| 1151KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
劉興文,蘇治彬 |
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行情回顧：截至2025年4月17日，近兩周申萬電力設(shè)備行業(yè)下跌8.51%，跑輸滬深300指數(shù)6.20個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第30名；申萬電力設(shè)備行業(yè)本月下跌9.98%，跑輸滬深300指數(shù)7.02個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第31名；申萬電力設(shè)備板塊年初至今下跌10.60%，跑贏滬深300指數(shù)6.47個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第31名。
截至2025年4月17日，近兩周風(fēng)電設(shè)備板塊下跌7.37%，光伏設(shè)備板塊下跌10.89%，電網(wǎng)設(shè)備板塊下跌5.98%，電機板塊下跌10.55%，電池板塊下跌8.45%，其他電源設(shè)備板塊下跌8.85%。
截至2025年4月17日，近兩周漲幅前十的個股里，華民股份、武漢藍電和大金重工三家公司漲幅在申萬電力設(shè)備板塊中排名前三，漲幅分別達27.17%、14.28%和13.01%。截至2025年4月17日，近兩周跌幅前十的個股里，震?？萍?、振江股份和金盤科技表現(xiàn)較弱，分別跌20.52%、20.35%和19.90%。
估值方面：根據(jù)iFinD，截至2025年4月17日，電力設(shè)備板塊PE(TTM)為23.03倍。子板塊方面，電機Ⅱ板塊PE(TTM)為54.07倍，其他電源設(shè)備Ⅱ板塊PE(TTM)為43.14倍，光伏設(shè)備板塊PE(TTM)為19.65倍，風(fēng)電設(shè)備板塊PE(TTM)為28.62倍，電池板塊PE(TTM)為26.37倍，電網(wǎng)設(shè)備板塊PE(TTM)為24.35倍。
電力設(shè)備行業(yè)周觀點：根據(jù)北極星風(fēng)力發(fā)電網(wǎng)不完全統(tǒng)計，2025年一季度，國內(nèi)11家風(fēng)電整機制造商共中標(biāo)了38.57GW風(fēng)電機組設(shè)備，其中海外市場訂單約2.44GW，國內(nèi)風(fēng)機設(shè)備市場定標(biāo)約36.13GW，較2024年同比增長112%,國內(nèi)五家整機制造企業(yè)中標(biāo)份額占了一季度整體市場份額的71.9%。一季度風(fēng)電機組定標(biāo)數(shù)據(jù)中，含35.74GW陸上集中式風(fēng)電項目、0.37GW陸上分散式風(fēng)電項目和2.46GW海上風(fēng)電項目，建議關(guān)注受益于海上風(fēng)電發(fā)展，且規(guī)模和技術(shù)領(lǐng)先，成本控制能力較強的頭部企業(yè)。
風(fēng)險提示：電力行業(yè)政策風(fēng)險；競爭加劇風(fēng)險；技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險。
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