>> 長(zhǎng)江期貨-黑色產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-250424
| 上傳日期： |
2025/4/24 |
大?。?/td>
| 886KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
長(zhǎng)江期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
張佩云 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
◆螺紋鋼
周三，螺紋鋼期貨價(jià)格反彈，杭州中天螺紋鋼3210元/噸，較前一日上漲50元/噸，05合約基差151（-3）。宏觀層面，4月22日，特朗普表示，將會(huì)“大幅降低”對(duì)中國(guó)的高額關(guān)稅，市場(chǎng)預(yù)期好轉(zhuǎn)；產(chǎn)業(yè)層面，根據(jù)鋼谷、蘭格鋼鐵與找鋼網(wǎng)統(tǒng)計(jì)口徑，最近一期數(shù)據(jù)，螺紋鋼表需仍處于年內(nèi)高位，去庫速度較快。后市而言：估值方面，螺紋鋼期貨價(jià)格跌至電爐谷電成本附近，僅僅高于長(zhǎng)流程成本，靜態(tài)估值處于偏低水平；驅(qū)動(dòng)方面，政策端，預(yù)計(jì)中美關(guān)稅政策仍會(huì)反復(fù)博弈，短期國(guó)內(nèi)出臺(tái)大規(guī)模刺激政策概率較小，產(chǎn)業(yè)端，現(xiàn)實(shí)供需尚可，但關(guān)稅影響出口+需求季節(jié)性下滑，預(yù)期偏弱，預(yù)計(jì)反彈空間有限。策略上，暫時(shí)觀望為宜。(數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD，Mysteel)
◆鐵礦石
周三，鐵礦期貨價(jià)格小幅上漲。特朗普放言可能降低對(duì)華關(guān)稅，國(guó)際貿(mào)易緊張情緒有所緩和。同時(shí)今年鋼坯出口強(qiáng)勁，對(duì)原料形成支撐?，F(xiàn)貨方面，青島港PB粉771元/濕噸（+4）。普氏62%指數(shù)101.10美元/噸（+1.80），月均99.90美元/噸。PBF基差88元/噸（-12）。供給端：最新澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2,437.8萬噸，環(huán)+3。45港口+247鋼廠總庫存23,108.92萬噸，環(huán)-309.23。247家鋼企鐵水日產(chǎn)240.12萬噸，環(huán)-0.10。主流礦山一季度財(cái)報(bào)發(fā)布，產(chǎn)運(yùn)受天氣等因素影響多有下滑，但并沒有下調(diào)年度目標(biāo)，后期海外礦山存在增產(chǎn)增發(fā)預(yù)期。成材端搶出口效果消退，負(fù)反饋下鐵礦仍有向下動(dòng)力。但鋼坯流動(dòng)性較好，對(duì)鐵水產(chǎn)量有一定支撐。綜上，考慮到鐵水尚未出現(xiàn)見頂信號(hào)以及可能的宏觀政策利好，鐵礦09震蕩看待。(數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD)。
◆雙焦
焦煤：供應(yīng)方面，主產(chǎn)區(qū)煤礦生產(chǎn)節(jié)奏逐步恢復(fù)，前期減產(chǎn)礦井開工負(fù)荷有所提升。進(jìn)口方面，蒙煤通關(guān)效率受環(huán)保檢查擾動(dòng)，口岸卸車及運(yùn)輸環(huán)節(jié)受限，疊加國(guó)內(nèi)焦鋼企業(yè)壓價(jià)情緒，貿(mào)易商報(bào)價(jià)承壓，澳煤因內(nèi)外價(jià)差倒掛及進(jìn)口政策限制，短期補(bǔ)充作用有限。需求方面，焦企利潤(rùn)修復(fù)帶動(dòng)開工小幅回升，鋼廠鐵水產(chǎn)量高位持穩(wěn)，剛需對(duì)煤價(jià)形成底部支撐，但成材價(jià)格震蕩導(dǎo)致焦鋼企業(yè)采購維持低庫存策略，高價(jià)資源接受度偏低，中間貿(mào)易環(huán)節(jié)參與度下降，競(jìng)拍市場(chǎng)流拍現(xiàn)象頻現(xiàn)。綜合來看，焦煤市場(chǎng)供需博弈加劇，短期或延續(xù)震蕩格局。需重點(diǎn)關(guān)注鋼材終端需求兌現(xiàn)力度、焦鋼利潤(rùn)修復(fù)節(jié)奏及進(jìn)口煤政策變化對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響。（數(shù)據(jù)來源：同花順、Mysteel）。
焦炭：供應(yīng)方面，焦企利潤(rùn)修復(fù)帶動(dòng)生產(chǎn)積極性回升，部分企業(yè)開工負(fù)荷穩(wěn)中有增。需求方面，鋼廠鐵水產(chǎn)量維持高位，剛需采購延續(xù)，但終端需求韌性不足疊加鋼材價(jià)格震蕩，鋼廠補(bǔ)庫節(jié)奏仍以按需為主，對(duì)高價(jià)資源接受度有限。港口貿(mào)易商庫存持續(xù)去化，市場(chǎng)交投氛圍偏謹(jǐn)慎。綜合來看，焦炭市場(chǎng)供需矛盾暫未凸顯，基本面維持弱平衡狀態(tài)。短期市場(chǎng)情緒受宏觀政策預(yù)期提振，但鋼市需求兌現(xiàn)力度及原料端價(jià)格波動(dòng)仍對(duì)焦價(jià)形成壓制，需重點(diǎn)關(guān)注終端成材消費(fèi)持續(xù)性、鋼廠利潤(rùn)修復(fù)節(jié)奏及宏觀政策影響。（數(shù)據(jù)來源：同花順、Mysteel）
|
|
