>> 方正中期期貨-養(yǎng)殖油脂產(chǎn)業(yè)鏈日度策略報告-250429
| 上傳日期： |
2025/4/30 |
大?。?/td>
| 6099KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王亮亮,侯芝芳,王一博 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
豆一：日內(nèi)豆一價格下挫。豆粕等副產(chǎn)品價格下跌，使得國產(chǎn)豆壓榨需求減弱，并且節(jié)前備貨結(jié)束后，需求進(jìn)一步降低。另一方面來看，近期儲備大豆溢價成交，給市場帶來一定的信心。多空交織，豆一高估值低驅(qū)動，價格預(yù)計偏弱調(diào)整。高估值低驅(qū)動，豆一輕倉試空為主。豆一07合約關(guān)注4230-4250元/噸區(qū)間關(guān)鍵壓力位，支撐位關(guān)注4100-4130元/噸。
花生：大宗油脂油料價格高位回落，對花生油、粕價格產(chǎn)生偏空影響，可能影響壓榨廠對油料花生收購意愿，部分壓榨廠收購價格有調(diào)降現(xiàn)象，花生期價沖高回落，關(guān)注壓榨企業(yè)收購策略變動。塞內(nèi)加爾開關(guān)時間較常年明顯偏晚，且蘇丹、塞內(nèi)進(jìn)口花生無明顯性價比優(yōu)勢，預(yù)期本年度國內(nèi)進(jìn)口花生到港延遲且量偏少。主產(chǎn)國有一定出口需求，后期關(guān)注產(chǎn)地報價是否有松動。國內(nèi)北方產(chǎn)區(qū)余貨比例同比近持平，供應(yīng)壓力不大，近期部分地區(qū)農(nóng)忙，上貨量不大，但天氣后續(xù)逐步轉(zhuǎn)暖后基層或有季節(jié)性銷售需求。主產(chǎn)區(qū)花生步入播種季，花生玉米比價有所回落，但花生比較種植收益尚可，種植面積預(yù)期處于高位，關(guān)注新季花生播種情況?？諉尾糠种褂?，輕倉或空倉過節(jié)，10合約支撐7828-8004，壓力8280-8290.
豆油：日內(nèi)豆油價格進(jìn)一步下跌。巴西大豆大量進(jìn)口到港，節(jié)前備貨結(jié)束疊加節(jié)后油廠開機(jī)率預(yù)計回升，豆油強(qiáng)現(xiàn)實逐步被弱預(yù)期拖累。棕櫚油產(chǎn)地進(jìn)入增產(chǎn)季，也在拖累豆油價格。預(yù)計我國豆油價格近期震蕩調(diào)整為主。強(qiáng)現(xiàn)實被弱預(yù)期拖累，豆油短線震蕩調(diào)整，輕倉試空為主。豆油主力09合約支撐位關(guān)注7550-7600元/噸，壓力位關(guān)注7950-8000元/噸；
菜油：國內(nèi)菜油庫存周度增加1.45萬噸至13.5萬噸，處于近年同期高位，現(xiàn)貨供需偏寬松。巴西大豆到港逐步增加，豆油預(yù)期累庫，對短期植物油價格產(chǎn)生利空影響。近月菜籽買船數(shù)量尚可，但對加拿大菜籽反傾銷調(diào)查尚未落地，近期國內(nèi)菜籽榨利轉(zhuǎn)差，6月份后對加菜籽買船偏慢，且菜油后期買船或有減少，菜油有去庫存預(yù)期。加菜籽累計出口進(jìn)度較快，對加菜籽產(chǎn)生支撐，后期關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣，及美國生柴需求增量兌現(xiàn)情況?？諉尾糠种褂?9支撐9131-9150，壓力9597-9599。
棕櫚油：MPOA數(shù)據(jù)4月1-20日馬棕產(chǎn)量環(huán)比增19.88%，4-10月棕櫚油處于季節(jié)性增產(chǎn)季，印尼同比有200萬噸增產(chǎn)預(yù)期，庫存有低位回升預(yù)期，不過月差結(jié)構(gòu)對增產(chǎn)有一定體現(xiàn)，增產(chǎn)對期價壓力相對有限。美生柴摻混義務(wù)調(diào)增預(yù)期支撐美豆油價格走高，豆棕價差修復(fù)，疊加產(chǎn)地價格走低改善需求國進(jìn)口利潤，產(chǎn)地出口需求有所好轉(zhuǎn)，4月1-25日馬棕出口環(huán)比增3.6-14.75%，產(chǎn)地處于供需雙增態(tài)勢。國內(nèi)棕櫚油買船增加，巴西大豆到港逐步增多豆油預(yù)期累庫，供給壓力施壓植物油短期偏空調(diào)整?？諉尾糠种褂?。09支撐8000-8008，壓力8438-8448
|
|
