久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2024年公司業(yè)績(jī)?cè)賱?chuàng)新高，看好公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)趨勢(shì)，維持“買入”評(píng)級(jí)
　　 2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收318.02億元，同比增長(zhǎng)22.42%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)40.63億元，同比增長(zhǎng)31.42%。其中，2024Q4公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收81.74億元，同比增長(zhǎng)17.33%，環(huán)比下降3.54%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.19億元，同比下降23.18%，環(huán)比下降25.00%。2025Q1，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收84.11億元，同比增長(zhǎng)15.29%，環(huán)比增長(zhǎng)2.90%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.39億元，同比增長(zhǎng)0.47%，環(huán)比增長(zhǎng)26.79%?？紤]關(guān)稅不確定性因素，我們下調(diào)公司2025-2026年、新增2027年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2025-2027年歸母凈利潤(rùn)分別為45.02（-6.74）、52.61（-5.40）、62.39億元，EPS分別為1.37（-0.20）、1.60（-0.16）、1.90元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2025-2027年P(guān)E為8.9、7.7、6.5倍。我們看好中國(guó)輪胎在全球市場(chǎng)份額提升的邏輯將持續(xù)兌現(xiàn)，公司全球化布局有望帶動(dòng)長(zhǎng)期成長(zhǎng)，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　2024Q4公司輪胎產(chǎn)量超2,000萬(wàn)條，銷售均價(jià)環(huán)比提升
　　公司2024Q4輪胎產(chǎn)、銷量分別為2,018、1,828萬(wàn)條，環(huán)比2024Q3分別增長(zhǎng)5.04%、下降5.46%；銷售均價(jià)約為428元/條，環(huán)比2024Q3提升1.15%。2024Q4公司天然橡膠、合成橡膠、炭黑、鋼絲簾線四項(xiàng)主要原材料的綜合采購(gòu)價(jià)格同比增長(zhǎng)21.72%，環(huán)比增長(zhǎng)7.64%。同時(shí)，公司擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.23元（含稅），2024年度預(yù)計(jì)現(xiàn)金分紅總額12.49億元（包括已實(shí)施完成的2024年前三季度現(xiàn)金分紅），占本年度歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的比例為30.76%。
　　2025Q1原材料價(jià)格環(huán)比下降，公司墨西哥、印尼等基地穩(wěn)步推進(jìn)
　　公司2025Q1輪胎產(chǎn)、銷量分別為1,988、1,937萬(wàn)條，環(huán)比2024Q4下降1.49%、增長(zhǎng)6.00%。2025Q1，公司天然橡膠、合成橡膠、炭黑、鋼絲簾線的綜合采購(gòu)價(jià)格同比增長(zhǎng)4.51%，環(huán)比下降7.94%。公司堅(jiān)持全球化戰(zhàn)略，目前已在青島、濰坊、東營(yíng)、沈陽(yáng)及越南、柬埔寨建有輪胎生產(chǎn)基地，并正在建設(shè)墨西哥、印尼等生產(chǎn)基地，預(yù)計(jì)將于2025年建設(shè)完成。未來伴隨全球輪胎市場(chǎng)的不斷增長(zhǎng)以及我國(guó)輪胎品牌在全球競(jìng)爭(zhēng)力的不斷提升，我們看好公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不足、產(chǎn)能釋放不及預(yù)期、成本端大幅波動(dòng)等